Для чего изначально были придуманы фьючерсы 

Хорошее объяснение дал Тодд Лофтон в своей книге "Основы торговли фьючерсами":

"Предположим, мы живем в сельскохозяйственном штате Айова. Я развожу крупный рогатый скот, а вы выращиваете кукурузу в 15 милях от меня. Каждую осень, когда ваша кукуруза поспевает, вы перевозите весь урожай ко мне, и я покупаю его, чтобы кормить бычков. Справедливости ради, мы соглашаемся, что я заплачу вам за кукурузу по цене Чикагской Товарной Биржи в день поставки.

Кукуруза важна для нас обоих. Это ваш основной урожай, одновременно кукуруза - это мои главные затраты на кормление скота. Я надеюсь на низкие цены. Все лето вы молитесь, чтобы что-нибудь, например, неожиданная закупка зерна русскими, повысило цены на зерновые.

Одним весенним деньком вы являетесь ко мне с предложением: "Давайте назначим цену на кукурузу на следующую осень сейчас, и выберем цену, которая позволит каждому из нас получить разумную прибыль и договоримся об этом. В этом случае ни один из нас не должен будет беспокоиться, какими окажутся цены в сентябре. Мы сможем лучше планировать и спокойно заниматься нашим бизнесом, не волнуясь относительно цены на кукурузу".

Я соглашаюсь, и мы сходимся по цене $3.00 за бушель. Такое соглашение называется форвардным контрактом. "Контрактом" - потому, что это соглашение между покупателем и продавцом, а "форвардным" он является из-за того, что мы планируем совершить фактическую сделку позже или в будущем времени.

Это неплохая идея, но не без недостатков. Предположим, русские неожиданно объявили об огромной закупке, и цены на кукурузу поднялись до $3.50. Вы станете думать, как расторгнуть наш контракт. Точно также и я не очень то стремился бы соблюдать наше соглашение, если небывалый урожай приведет к падению цен на кукурузу до $2.50 за бушель.

Есть и другие причины, по которым наш форвардный контракт может оказаться невыполненным. Буря может уничтожить весь ваш урожай кукурузы. Я могу продать свой скотоводческий бизнес, и новый хозяин не посчитает себя связанным нашим соглашением. Любой из нас может обанкротиться.

Фьючерсные контракты придумали, чтобы устранить проблемы, не оговоренные форвардными контрактами, но сохранить при этом большинство их преимуществ. Фьючерсный контракт - это тот же форвардный контракт, но с некоторыми добавлениями."

Добавления, о которых говорит Лофтон, - это в первую очередь стандартизация контрактов - стандартные объемы, сроки поставки, требования к качеству. Только цена определяется в ходе биржевых торгов. Свободные биржевые торги дают возможность в любой момент купить или продать контракт. Таким образом продавцы и потребители товаров (в том числе и финансовых инструментов) могут реализовывать товар в тот момент, когда цена им кажется приемлемой, например, превышающей себестоимость, и могут в любой момент избавиться от товара, если условия изменились. Таким образом, профессионалы хеджируют риски, связанные с их профессиональной деятельностью. Именно в этом основное предназначение фьючерсных контрактов.

 

Трейдеры зарабатывают на торговле фьючерсами 

Но, по неистребимой людской склонности заработать легко и быстро, как только появляется какой-нибудь рынок, на нем моментально появляются спекулянты. Им не надо ничего хеджировать, им не нужна реальная поставка. Их цель купить дешевле, продать дороже. И фьючерсные рынки с их централизованностью на биржах, прозрачностью и высоким качеством брокерского обслуживания, ликвидностью и широким выбором инструментов (нефть, газ, золото, серебро и т.д.), предоставляют великолепные возможности для трейдинга и инвестиций.

 

Торговля фьючерсами схожа с трейдингом на Forex 

Сам процесс торговли фьючерсами сходен с трейдингом на Forex. На фьючерсных рынках работают те же принципы технического и фундаментального анализов, те же стоп и лимит ордера, индикаторы, графики, финансовые новости и т.д. Однако, начинающий futures трейдер должен иметь в виду несколько моментов.

 

Торгуйте только ликвидными фьючерсами

Необходимо торговать ликвидными фьючерсными контрактами, чтобы не иметь проблем с исполнением ордеров, то есть, чтобы избежать большого проскальзывания. О ликвидности контракта говорит его объем и открытый интерес (количество открытых контрактов на момент закрытия биржи). Эти данные публикуются ежедневно на сайтах фьючерсных бирж. Если открытый интерес составляет десятки тысяч и более, то такой ликвидности вполне достаточно.

 

О спецификациях фьючерсов

Прежде чем начинать торговлю каким-нибудь контрактом, полезно посмотреть его спецификацию (тоже на сайтах бирж) и определить время торгов, маржинальные требования, цену тика и месяцы поставки, а также сокращенное наименование контракта.

 

Выбор месяца поставки 

Каким месяцем торговать? Для финансовых контрактов (облигаций), валют и индексов существует четыре контракта - мартовский, июньский, сентябрьский и декабрьский. Здесь все довольно просто, надо только иметь в виду, что где-то в середине этих месяцев контракты истекают, надо закрыть позиции и перейти на следующий контракт. Конкретно даты истечения контрактов также можно посмотреть на сайтах бирж. У товарных фьючерсов месяцев торговли гораздо больше, и многие из них торгуются одновременно, поэтому необходимо для торговли выбирать наиболее ликвидный контракт - тот, у которого открытый интерес в ежедневных отчетах наибольший. Как правило, это ближайший по времени контракт, но не всегда.

 

Дата истечения фьючерсного контракта

Кроме этого, если вы не хотите однажды проснуться и увидеть, например, вереницу грузовиков, груженых зерном, или состав с цистернами полными нефти, на вашем дворе, необходимо знать дату истечения контракта и закрыть позицию до даты истечения, даже до дня первого уведомления (First Notice Day). Все это также находится на биржевых сайтах.

В общем, надо иметь в виду, что несмотря на разницу в ценах, все контракты одного инструмента торгуются одинаково, то есть графики будут рисовать одинаковую картинку, только со сдвигом в цене. Поэтому, к примеру, если вы намереваетесь держать позицию несколько месяцев, смело выбирайте дальний контракт, если его ликвидность достаточно высока. Тенденции роста и падения на дальних контрактах будут те же, что и на ближних. Не бывает так, чтобы августовский живой скот рос, а октябрьский живой скот в это же время падал. К моменту же истечения контракта его ликвидность падает, а цена стремится к спотовой цене этого товара.

 

Торговля фьючерсами - электронные и питовые фьючерсы

Еще контракты на один и тот же инструмент могут быть питовыми (торгуемыми в пите ("яме") только в часы работы биржи) и электронными, торгуемыми круглосуточно. У питовых контрактов исполнение ордеров осуществляется в пите голосом, поэтому в вашем терминале исполнение такого ордера произойдет с задержкой, а не немедленно, как у ликвидных электронных контрактов. Эта задержка связана чисто с техникой исполнения голосовых ордеров.

 

Преимущества фьючерсов над трейдингом на Forex
 

Преимущества биржевого рынка над внебиржевым

У торговли электронными фьючерсами на валюты есть целый ряд неоспоримых преимуществ над рынком форекс. Именно поэтому болшинство опытных трейдеров предпочитают уйти с форекса на фьючерсы.

На фьючерсах клиринг (состыковка встречных сделок клиентов между собой) происходит централизованно и только на бирже, на которой торгуется данный контракт. Клиент отдает приказ брокеру через торговый терминал, брокер всегда переадресовывает приказ клиента на биржу, биржа состыковывает сделку данного клиента с противоположной сделкой другого клиента, после чего сделка клиента появляется открытой в терминале. При торговле электронным фьючерсным контрактом вся эта процедура занимает долю секунды, т.к. торговый терминал клиента напрямую соединен с сервером брокера на бирже, который подключен к электронной системе биржи. Вся процедура происходит автоматически.

Таким образом все сделки клиентов состыковываются централизовано, через биржу. Биржа и брокеры не зарабатывают на проигрышах клиентов – если один клиент купил фьючерс по евродоллару и курс пошел вниз, то этот клиент получил убыток, значит другой клиент, который по факту продал ему этот фьючерс получил такую же прибыль. Все прозрачно и чисто.

Биржа и брокеры зарабатывают только на комиссионных, а так как количество совершаемых сделок очень большое, то комиссионные в несколько долларов для клиента становятся хорошим доходом для них. Соотвественно, чем больше клиенты совершают сделок, тем выгоднее биржам и брокерам. Поэтому брокеры и биржи заинтересованы в том, чтобы клиенты зарабатывали и делают для этого все возможное, а именно, постоянно совершенствуют систему клиринга сделок, вводят новые типы ордеров, улучшают торговые терминалы.

Из вышеизложенного очень важно то, что сама система не позволяет брокеру работать против клиента ни в каком случае, во-первых это просто физически невозможно, так как котировки формируются биржей на основе сделок клиентов и одинаковы для всех, и во-вторых работать против клиента не выгодно брокеру, т.к. они в этом случае получат меньший объем торгов и меньший доход.

 

Единые для всех котировки, формируемые на бирже

Остановимся на этом подробнее.

Рынок фьючерсов централизован на бирже и, по мере поступления заявок клиентов в систему, системой автоматически формируются котировки. Таким образом клиенты сами своими сделками формируют котировки фьючерса. Более того, биржи на своих сайтах выкладывают котировки за предыдущую торговую сессию (тоговый день) с точностью до каждого тика. Поэтому у всех брокеров на фьючерсах в торговых терминалах одинаковые котировки.

Это является неоспоримым преимуществом над форексом, где у каждого дилера котировки разные, так как дилеры пользуются различными поставщиками котировок и потенциально могут иногда сыграть на котировках против клиента.

 

Более совершенная электронная система клиринга сделок

Электронная система клиринга (состыковки) сделок клиентов постоянно совершенствуется с целью увеличения качества и скорости исполнения клиентских приказов. На данный момент на любом ликвидном (с высоким объемом торгов) электронном фьючерсе можно открыть/закрыть позицию в пределах секунды на любом движении.

Также есть определенное отличие в системе исполнения рыночных ордеров, если на форексе клиент видит текущую цену и открывает позицию, то позиция будет открыта только по этой цене, и только в том случае если на момент получения сигнала дилером цена не ушла против клиента. Если на момент получения сигнала дилером цена ушла в сторону клиента, сделка все равно будет открыта по заявленной клиентом цене. А если на момент получения сигнала дилером цена ушла по направлению открытой позиции (против клиента), то клиенту будет предложено открыться по новой цене, т.н. реквот. Таким образом при сильном движении на форекс клиент не сможет открыть позицию сразу, а только через несколько пунктов, что может быть приличной суммой.

На фьючерсах открытие сделки происходит моментально и по текущей цене на момент получения сигнала биржей. Таким образом если цена стала для клиента лучшей, позиция будет открыта по ней. Если сильное движение, то сделка будет открыта моментально и исполнена практически по текущей цене.

 

Низкие издержки

На фьючерсах (валютные фьючерсы) нет фиксированного спреда, как на форекс. Есть плавающая разница между БИД и АСК, которая формируется непосредственно клиентами в зависимости от их ордеров. Обычно на ликвидных электронных фьючерсах эта разница минимальна и равна 1 тику (пипсу). Также есть комиссия брокера, которая назначается клиенту индивидуально, в зависимости от количества совершаемых сделок. При малом количестве сделок комиссия обычно равна спреду по аналогичной валютной паре на форекс, при большом количестве сделок – значительно ниже.

 

Самые лучшие условия для внутридневных трейдеров

Электронная система клиринга на фьючерсных биржах позволяет практически мгновенно «состыковывать» между собой сделки клиентов, что нельзя сказать о возможностях дилера, которому требуется значительно большее время для состыковки сделок клиента через банк с противоположными сделками. Ни один дилер не позволит клиенту совершать сделки с удержанием позиции менее 1 минуты, т.к. за это время он не сможет состыковать сделку через банк и таким образом прибыль скальпера будет убытком для дилера. На ликвидных электронных фьючерсах скальпирование вполне возможно, т.к. все сделки сразу состыковываются электронной системой клиринга биржи.

Также для скальперов, совершающих большое количество сделок, на фьючерсах возможны самые низкие комиссионные, значительно ниже спреда на форексе. Брокеру выгодно, когда клиент совершает много сделок, поэтому брокер может сделать более выгодные условия по комиссионным для такого клиента.

 

Хорошее отношение к клиенту

Как я уже писал выше, система торговля на электронных фьючерсах (валютные фьючерсы, опционы) устроена таким образом, что ни биржа, ни брокер ни каким образом не могут заработать на потерях клиентов. А так как брокеры и биржи зарабатывают только на комиссиооных, то они заинтересованы в том, чтобы клиенты делали больше сделок, а это возможно только в том случае, когда клиенты зарабатывают: чем больше депозит – тем больший объем сделок может осуществить клиент. Поэтому брокеры и биржи заинтересованы в том, чтобы клиенты зарабатывали. Благодаря этому у фьючерсных брокеров депозиты клиентов наиболее защищены, самое лучшее исполнение, лояльные комиссионные, бесплатные консультации по торговле фьючерсами, постоянно совершенствуется система клиринга и торговые терминалы.

 

Лучшие торговые условия

На электронных фьючерсах нет ограничений на постановку отложенных ордеров по расстоянию от текущей цены. Отложенные ордера можно ставить на любом расстоянии от рынка.

Для клиентов, которые работают внутри дня, маржа по открытым позициям в 2 раза ниже обычной. А по некоторым, самым популярным, фьючерсным контрактам (опцион) маржа может быть еще ниже.

 

Торговать фьючерсами просто! 

Брокерский дом «FxCompany» предлагает Вам совершать сделки с фьючерсными инструментами через популярный и удобный торговый терминал Metatrader 4. Для торговли предоставлены cfd на практически все существующие ликвидные фьючерсные контракты. Если Вы работали с валютами форекс, то Вам будет очень просто начать торговлю фьючерсами в Мт4. Откройте демо счет и оцените свои возможности в трейдинге фьючерсами!

 

История возникновения фьючерсной торговли

Фьючерсная торговля возникла из биржевой торговли реальным товаром (зерно, металлы, нефть, газ и т.д.). Первоначально биржа была просто местом, где заключались крупнооптовые товарные сделки с наличным биржевым товаром, с поставкой покупателю немедленно или в ближайший срок (фьючерс опцион). Параллельно этому процессу шло развитие торговли товарами или их образцами, выставляемыми на биржу, с поставкой их через определенный срок (обычно исчисляемый месяцами). В последнем случае товар либо был уже произведен, либо его еще только предстояло произвести. В отличие от торговли товаром с немедленной поставкой торговля с поставкой через определенный срок требует, чтобы договаривающиеся стороны решали и конкретные вопросы о качестве будущего товара, размерах поставляемых партий и т.д.

Сделки, заключенные со сроком поставки на будущее, в отличие от контрактов с немедленной поставкой товаров требуют более четкой стандартизации и гарантирования их исполнения. Иначе говоря, по мере развития крупной промышленности и вытекающих из этого требований возникла необходимость общественно-приемлемой стандартизации товарных сделок, с одной стороны, и гарантирования их исполнения - с другой. Если стандартизация сделок облегчает их заключение, а значит, ведет к увеличению торгового оборота, то гарантирование требует наличия организации, которая берет на себя указанную задачу. Эту задачу успешно выполняют биржи, которые проводят большую работу по стандартизации условий заключаемых сделок и являются гарантами их исполнения.

Система гарантирования исполнения сделок развивалась в двух направлениях. С одной стороны, биржи создавали страховые, гарантийные запасы биржевых товаров, а с другой - широкое развитие получил механизм перепродажи ранее заключенных биржевых контрактов, позволявший продавцу или покупателю вместо отказа от исполнения биржевого договора (в силу определенных экономических условий) продать свое договорное обязательство или купить новое. Последнее обстоятельство путем эволюции привело к разработке стандартных биржевых договоров с поставкой товара на срок и их обращению как самостоятельных объектов биржевой торговли (хеджирование рисков).

Основная причина и необходимость развития фьючерсной торговли состоят в том, что последняя обеспечивает снятие тех ограничений, которые имеет торговля непосредственно биржевым товаром (фьючерсы доллар). Сам товар как материальное благо несет ограничения для развития биржевой торговли. Избавиться от них можно путем организации торговли не самим товаром, а лишь правами на него, т.е. фьючерсными контрактами. Купля-продажа товаров на бирже уступает место биржевому обороту фьючерсных контрактов, связь которых с рынком реального товара носит в основном косвенный характер, так как лишь несколько процентов от общего числа контрактов заканчиваются реальной поставкой товара. Косвенная же связь состоит в том, что владельцы контрактов постоянно продают и покупают их в соответствии с влиянием меняющейся рыночной конъюнктуры на их коммерческую или иную деятельность.

Фьючерсная торговля появилась во второй половине XIX в. Ее возникновение и развитие связаны с тем, что она позволила снизить риск неблагоприятных колебаний цен на обращение капитала (фьючерсы доллар, сырая нефть urals цена, опцион пут, торговля опционами), уменьшить размер резервного капитала, требуемого на случай неблагоприятной конъюнктуры, ускорить возврат в денежной форме авансированного капитала, удешевить кредитную торговлю, снизить издержки обращения. Торговлю на фьючерсной бирже по сравнению с биржей реального товара отличают преимущественно фиктивный характер сделок (лишь несколько процентов сделок завершаются поставкой товара, а остальные - выплатой разницы в ценах, фьючерс опцион); в основном косвенная связь с рынком реального товара через хеджирование (хеджирование рисков); полная унификация всех условий контрактов, кроме цены и срока поставки; обезличенность сделок, так как они регистрируются не между отдельным покупателем и продавцом, а между ними и Расчетной палатой.

Сделки на фьючерсной бирже заключаются как на товар, так и на валюты, индексы акций, процентные ставки и т.д. Объем операций на фьючерсной бирже, как правило, во много раз превышает размеры торговли реальными товарами.

Основными товарами, сделки с которыми заключаются на фьючерсных биржах, являются зерновые, маслосемена, масла, нефть и нефтепродукты (нефть urals, нефть brent и другие марки нефти и газа, валютные опционы, опцион колл), драгоценные и цветные металлы, хлопок, сахар, кофе, какао-бобы, живой скот.

Акции / фондовый рынок акций,     Как заработать,     CFD - контракты на разницу, CFD на фьючерсы,   Фьючерсные контракты     Методика выживания на фондовом рынке для частного инвестора.