ПЛАНЕТА МЕЧТЫ


ПЛАНЕТА МЕЧТЫ

Индикаторы

Открыть реальный счет Открыть демо счет

Интерпретация

1. Аккумуляционный индекс размаха (Accumulation Swing Index )

Аккумуляционный индекс размаха (AIS) представляет из себя куммуляту значений Индекса размаха (см. «Swing Index»). Пошаговые инструкции по расчету этого индекса даны в книге Wilder. “New Concepts In Technical Trading Systems” (Новые концепции в технических торговых системах).

Для расчета AIS необходимо иметь данные по ценам открытия.

См. “Plotting an Indicator”, “Indicator Parameters” для информации по отображению графика и параметрам AIS.

Интерпретация

Прорыв индицируется, если значение индекса превышает свой предыдущий значимый максимум.

Нижний прорыв - когда значение индекса падает ниже своего предыдущего донышка.

Вы можете подтвердить наличие прорыва линии тенденции сравнением такого прорыва на графике индикатора и на графике цены. Ложный прорыв - когда на ценовом графике имеется пенетрация линии тенденции, но в тоже время на графике индикатора нет прорыва линии тенденции.

2. Аккумуляция/Дистрибуция (Accumulation/Distribution)

Смысл линии аккумуляции/дистрибуции детально освещается в дискуссии по осциллятору Чайкина. Здесь мы приводим только формулу индикатора:

₍_Close_—_Low_{) — (}_High_—_Close₎

A/D = ´Volume + I

^{(High — Low)}

Где “I” значение индикатора аккумуляции/дистрибуции предыдущего дня.

См. “Plotting an Indicator» и «Accumulation/Distribution”.

Интерпретация

Интерпретация этого индекса аналогична интерпретации индекса Баланс объема (On Balance Volume)? , где индекс отражает поток объема «в акции» или из «акций». В дискуссии по осцилятору объясняются принципы лежащие в основе линии Аккумуляции/Дистрибуции.

Советы

Пожалуйста не путайте индикатор Аккумуляции/Дистрибуции с индикатором Аккумуляции/Дистрибуции цены Уильямса. См. «Williams' Accumulation/Distribution».

Приведенная выше формула показывает как рассчитывается пользовательский индикатор Аккумуляции/Дистрибуции.

3. Вилка Эндрю (Andrews' Pitchfork)

Вилка Эндрю (Andrews' Pitchfork) состоит из трех параллельных линий. Эти линии проводятся из трех точек, которые Вы сами определяете.

Первая линия, которая начинается из левой крайней точки (которую Вы сами выбираете) дальше проходит между двумя другими точками расположенными в крайнем правом положении. Эта линия - ручка Вилки Эндрю.

Вторая и третья линии начинаются из крайних правых точек и проводятся параллельно первой. Эти линии - зубцы Вилки Эндрю.

См. “Drawing a Line Study”, “Andrews' Pitchfork”.

Интерпретация

Интерпретация этого комплекса аналитических линий основывается на принципах поддержки/сопротивления обычных линий тренда. См. “Trendlines”.

4. Усредненный истинный диапазон (Average True Range)

Истинный диапазон (True Range) равен (по Уилдеру) наибольшему значению из следующих величин:

· Разницы сегодняшних максимальной и минимальной цен (High - Low)

· Модуль разницы вчерашней цены закрытия и сегодняшней максимальной цены

· Модуль разницы вчерашней цены закрытия и сегодняшней минимальной цены

Усредненный истинный диапазон (Average True Range) - простая среднюю истинных диапазонов за последние N периодов (где N определяется пользователем).

См. «Plotting an Indicator», «Indicator Parameters».

Интерпретация

В своей книге (New Concepts In Technical Trading Systems) Уилдер приводит торговую систему, которая использует Усредненный истинный диапазон. В ней он также дает детали рассчета Усредненного истинного диапазона и правила торговой системы.

Усредненный истинный диапазон может интерпретироваться по принципам интерпретации других индикаторов волатильности. Для дополнительной информации посмотрите раздел по интерпретации Стандартного отклонения. См. «Standard Deviation».

5. Полосы Боллинжера (Bollinger Bands)

Полосы Болинджера являются разновидностью огибающих линий (см. «Envelope») разработанных Джоном Боллинджером. В отличии от огибающих линий, где используется фиксированный процент отклонения верхней и нижней линии от скользящей средней, полосы Боллинджера расчитываются на основе стандартного отклонения от скользящей средней.

См. «Plotting an Indicator» , «Bollinger Band parameters».

Интерпретация

Когда Вы вызываете индикатор “Bollinger Bands”, МетаСток предлагает ввести величины временного периода и сдвига стандартного отклонения (от полос до скользящей средней). Мр. Боллинджер рекомендует по умолчанию: величину периода - 20, метод рассчета скользящей средней - «простой», сдвиг - 2. Он отмечает, что периоды меньше 10 не показывают хорошей работы.

Полосы Боллинджера можно использовать как для ЦБ, так и для индикаторов. Приведенные выше рекомендации относятся к использованию индикатора с ценами закрытия ЦБ.

В связи с тем, что расстояние между полосами обуславливается стандартным отклонением цен ЦБ, полосы расширяются, когда волатильность цен увеличивается, и сужаются, когда их волатильность уменьшается.

Мр. Боллинждер отмечает следующие характеристики полос Боллинджера:

· “Взрывные” изменения цен часто появляются после того как происходит сближение полос (уменьшение волатильности).

· Если график цены движется с наружной стороны полос, это может свидетельствовать о продолжении тренда.

· Если за новыми донышками/гребнями сделанными с наружной стороны полос следуют новые донышки/гребни сделанные с внутренней стороны может случит предвестником смены трена.

· Движение цены начатое от одной полосы стремиться достичь другой полосы. Это полезно при проектировании ценовых мишеней.

6. Candlesticks, Japanese

7. Объемные подсвечники (Candlevolume)

Объемные подсвечники (Candlevolume) это уникальный гибрид графических методик Equivolume и подсвечники (Candlestick). В этой методике сохраняются характерные черты японских подсвечников (черная и белая окраска, верхняя и нижняя тень) и от Equivolume добавляется зависимость ширины тела подсвечника от объема. Это дает уникальную возможность изучения моделей подсвечников в комбинации с их объемом.

См. «Working With Price Plots», «Line Chart», «High/Low/Close Bar», «Candlesticks, Japanese», и «Equivolume».

8. Осциллятор Чайкина (Chaikin Oscillator)

Осциллятор Чайкина рассчитывается как разница экспоненциальных скользящих средних Индекса аккумуляции/дистрибуции с периодами усреднения 3 и 10 соответственно. Формула расчета следующая:

mov( ad(), 3, E) - mov( ad(), 10, E)

См. “Plotting an Indicator”, “Indicator Parameters”.

Интерпретация

Приводимая ниже статья по интерпретации аккумуляции/дистрибуции объема, автором которой является Mr. Marc Chaikin, приводится с его согласия.

Технический анализ как рыночных средних (индексов), так и отдельных ЦБ должен включать в себя исследование объемов. Это помогает специалистам получить истинную картину внутренней динамики рынка. Анализ объемов помогает в распознавании внутренних сильных и слабых моментов, которые скрываются под покрывалом движения цен. Очень часто, дивергенция изменений объема и цены является предвестником важного разворота и смены направления движения рынка. Несмотря на то, что объем всегда рассматривался аналитиками как важная составляющая технического анализа, его использование было малоэфективным, до тех пор пока Joe Granville и Larry Williams (1960) не стали рассматривать объем не изолированно, а в сочетании с ценой как более созидательный путь.

В течении многих лет считалось, что обычно объем и цена растут и падают вместе. Если такая зависимость изменялась, поведение цены рассматривалось как возможная смена тренда. В концепции OBV (Granville), которая рассматривает общий объем в дни роста цены как аккумуляцию (накопление), а в дни падения цены как дистрибуцию (распродажа) есть рациональное зерно. Однако здесь есть определенное упрощение. Довод в пользу OBV заключается в том, что очень часто встречаются значимые гребни и донышки (как при краткосрочных так и при среднесрочных тенденциях) когда OBV подтверждает ценовые экстремумы. В тоже время, появление расхождения между линией OBV и ценовым экстремумом является ценным техническим сигналом и обычно сигнализирует о начале разворота цен.

Larry Williams усовершенствовал концепцию OBV. Для того, чтобы определить, какое из состояний, а именно, аккумуляция или дистрибуция, имеет место на рынке в целом (или для отдельной акции), Granville сравнивал цену закрытия с ценой закрытия предыдущего дня. Williams же сравнивает цену закрытия с ценой открытия. Он предложил рассчитывать кумулятивную линию путем суммирования (в процентах) к общему объему, если цена закрытия была выше цены открытия, и вычитания из общего объема (в процентах), если цена закрытия меньше цены открытия. Такой принцип существенно улучшил результаты по сравнению с классическим подходом к дивергенции объемов.

Затем Williams сделал следующий шаг, разработав и применив при анализе индустриального индекса Доу Джонса осциллятор (сигнальную линию) кривой аккумуляции/дистрибуции при помощи которого можно получать сглаженные сигналы наилучшей покупки и продажи. Однако, в начале 1970 года в ежедневных газетах перестали публиковаться цены открытия, и применение формулы Williams стало затруднительно, т.к. требовало ежедневных звонков брокеру. Чтобы заполнить данный пробел, я разработал осциллятор Чайкина, заменив цену открытия средней ценой за день и использовав подход Уилльямса “one step further” в приложении осцилятора к акциям и товарам. Осциллятор Чайкина отличный инструмент для генерации сигналов покупки/продажи, если его действие сравнивается с динамикой цены. Я считаю это наиболее важным усовершенствованием в работе проделанной ранее.

Имеются три предпосылки стоящие за моим осциллятором. Во-первых, если цены закрытия акций или рыночных средних выше средней цены за день (расчитанной как [high+low]/2), тогда в этот день имелась аккумуляция. Чем ближе находится значение цены закрытия к максимальному значению за день, тем большее аккумуляция. Напротив, если цены закрытия ниже среднедневной цены, в этот день имелась дистрибуция. Чем ближе находятся значения цены закрытия к минимальному значению за день, тем большее дистрибуция.

Во-вторых, значительный рост цен сопровождается повышением объема и высокой аккумуляцией объема. Поскольку объем является топливом для двигателей рыночного оживления, далее, падающий объем на оживленном рынке - симптом уменьшения топлива необходимого для движения акций вверх.

Напротив, падение цен сопровождается снижением объема, однако оканчивается паникоподобным сбросом акций частью институциональных инвесторов. Таким образом, мы наблюдаем сброс акций (фиксацию прибыли) на растущем объеме, затем самые низкие донышки на редуцированном объеме с некоторой аккумуляцией прежде чем образуется стабильное донышко.

В-третьих, используя осциллятор Чаклина Вы можете отслеживать поток объема “в рынок” и “из рынка”. Сравнение этого потока с поведением цены может помочь в идентификации гребней и донышек как в краткосрочном так и среднесрочном плане.

Так как нет технических индикаторов работающих все время, я советую использовать мой индикатор вместе с другими индикаторами, чтобы уменьшить проблемы. Мне нравиться применять огибающие ценовые линии (Envelop) 21-дневной скользящей средней и осциллятор перекупленности/перепроданности (overbought/oversold oscillator) вместе с осциллятором Чайкина, которые лучше всего работают для выявления кратко- и среднесрочных технических сигналов.

1. Наиболее важный сигнал генерируемый осцилятором Чайкина появляется, когда цены достигают новых гребней или новых донышек (особенно в зоне перекупренности или перепроданности), а осциллятор не может достигнуть своих предыдущих экстремумов, а затем меняет направление движения.

Сигналы подаваемые осциллятором в направлении движения среднесрочного тренда более надежны, по сравнению с сигналами против тренда.

Подтверждение гребней и донышек при помощи данного индикатора не означает что цена будут дальше двигаться в этом направлении.

2. Второй путь в использовании осцилятора Чайкина это отслеживание направления движения осциллятора как сигнала покупки или продажи, но только в направлении тренда. Например, если Вы видите, что цена акции выше ее 90-дневной скользящей средней, т.е. имеет место восходящий тренд, тогда разворот осцилятора вверх, когда он находится в отрицательной зоне может служить сигналом покупки. (Но только если цена акции была выше 90-дневной скользящей средней).

Поворот вниз при нахождении осциллятора в положительной зоне может возникнуть сигнал продажи, если при этом цена акции ниже ее 90-дневной скользящей средней.

Советы

Вы можете попробовать модифицировать осциллятор Чайкина, изменив диапазоны усреднения “3” и “10” скользящих средних. Формулу см. выше.

9. Канальный индекс товаров (Commodity Channel Index)

При расчете Канального индекса товаров (CCI) определяются следующие величины:

1. Разница между средней ценой (mean price) товара за торговой день и средней арифметической этой цены за определенный период.

2. Среднее отклонение данной цены за определенный период.

3. Расчитывается отношение между величинами описанными в пунктах 1 и 2.

4. Данное частное умножается на коэффициент. Полученное значение и является CCI.

Коэффициент подбирается таким образом, чтобы при “обычный” диапазон колебаний CCI находился в пределах ±100.

Подробное описание данного индикатора выходит за рамки данного руководства. Полную информацию по калькуляции и интерпретации CCI Вы можете найти в статье написанной Donald Lambert и опубликованной в октябре 1980 в журнале “Commodities (сейчас Futures) Magazine”.

В более ранней версии МетаСтока данный индикатор назывался "CCI (EQUIS)". В последующих версиях он называется "CCI (Standard)" и его расчет производится по более современному методу автора. Интерпретация обоих методов идентична.

См. “Plotting an Indicator”, “Commodity Channel Index (CCI)”.

Интерпретация

Несмотря на то, что первоначально данный индикатор был разработан для товарных рынков, он неплохо работает и на рынках акций и паевых фондов.

Имеется два способа оценивания CCI:

1. Наличие дивергенции.

Это достаточно популярный метод анализа CCI. При котором обращают внимание на наличие дивергенции: т.е. когда цена ЦБ достигла нового ценового гребня, а в тоже время у индикатора не хватило “силы” выйти на новые пиковые значения. За такой классической дивергенцией обычно следует корректировка цены ЦБ.

2. Зоны перекупленности/перепроданности

CCI обычно колеблется в пределах ±100.Выход значения индикатора из этого диапазона рассматривается как состояние перекупленности или перепроданности.

10. Селекционный индекс товаров (Commodity Selection Index)

Селекционный индекс товара (CSI) расчитывается с использованием компонента ADXR (компонент индикатора Дирекционный момент). Для исчерпывающей информации по расчету и интерпретации данного индикатора отсылаем Вас к книге “New Concepts in Technical Trading Systems”.

См. “Plotting an Indicator”, “Commodity Selection Index”.

Интерпретация

Высокое величина CSI говорит о том, что данный товар характеризуется устойчивыми трендом и волатильностью. Характеристика тренда определяется фактором Дирекционного момента (ADXR), а волатильности фактором Среднего истинного диапазона (Average True Range).

По Уилдеру, следует торговать товарами с высокими значениями CSI (относительно значений других товаров). Из-за того, что данные товары имеют высокую волатильность, они имеют более высокий потенциал "для зарабатывания большего количества денег в более короткий период". Высокие значения CSI в приложении к характеристике тренда, делают его удобным для торговли ЦБ. Данный индикатор разработан для краткосрочных торговых операций, при его помощи можно управлять рисками связанными с высоко волатильными рынками.

11. Корреляция (Correlation)

Целью корреляционного анализа является измерение связи между двумя переменными. Эта величина называется коэффициентом корреляции.

Коэффициент корреляции находится в диапазоне ±1.0. При коэффициенте корреляции «+1.0» имеет место положительная функциональная зависимость (изменение одной переменной полностью зависит от изменения другой и имеет тоже направление), при «-1.0» - функциональная отрицательная зависимость (изменение одной переменной полностью зависит от изменения другой и имеет противоположное направление). Ели коэффициент равен 0, взаимосвязь между переменными отсутствует.

См. "Plotting an Indicator», «Correlation».

Интерпретация

Корреляционный анализ выделяет зависимую и независимую переменные. Цена ЦБ всегда зависимая переменная. Независимой переменной может быть какой либо индикатор или цена другой ЦБ. Корреляционный анализ исследует возникают или нет изменения зависимой переменной при изменении независимой.

Низкий коэффициент корреляции (например, ±0.10) говорит, что связь между двумя переменными слабая или ее нет совсем. Высокий коэффициент корреляции говорит, что зависимая переменная (например цена акции) будет изменяться, если будет изменяться независимая переменная (например, индикатор).

Направление изменения зависимой переменной определяется знаком коэффициента корреляции. Если коэффициент положительный, тогда зависимая переменная движется в том же направлении, что и независимая. Если же он отрицательный, то зависимая переменная движется в противоположном направлении.

Практическое значение коэффициента корреляции заключается в возможности оценивать при его помощи “прогностические способности” независимых переменных. Так коэффициент корреляции показывает как хорошо (чем он выше тем лучше), изменения независимой переменной (например индикатора) предсказывают изменения зависимой переменной (например цены акции).

Индикатор корреляции может быть использован двумя способами:

1. Корреляция между ценой ЦБ и значением индикатора.

В данном случае Вы можете измерить силу связи между поведением индикатора и цены ЦБ. Высокий положительный коэффициент корреляции предполагает, что изменения индикатора обычно предсказывают изменения цены ЦБ. Высокий отрицательный коэффициент (например, -0.70) говорит о том, при изменении значения индикатора, цена ЦБ обычно движется в другом направлении. Помните, что низкий (например, 0.10) коэффициент корреляции говорит о том, что взаимосвязь между значением индикатора и ценой ЦБ несущественна.

2. Корреляция между двумя разными ЦБ.

Другое приложение коэффициента корреляции заключается в измерении силы связи между двумя ЦБ. Довольно часто, цена одной ЦБ опережает или предсказывает движение цены другой ЦБ. Это особенно заметно на рынке товаров. Например, известна устойчивая отрицательная корреляция между ценой золота и курсом доллара. Другими словами, повышению курса доллара обычно предшествует падение цены золота.

12. Линии циклов (Cycle Lines)

Циклы присущи многим явлениям природы: сезонная миграция птиц, приливы и отливы, движение планет и т.д. Вы также можете использовать анализ циклов, чтобы предсказать изменения на финансовых рынках, правда не всегда с такой точностью как природные явления.

Мы знаем, что цены представляют из себя консенсус человеческих ожиданий. Эти ожидания всегда изменяются, передвигая при этом уровни предложения/потребности (см. “Support and Resistance Levels”), и заставляя цены колебаться между уровнями перекупленности/перепроданности. Флюктуации цен это естественный процесс изменения ожиданий, что предполагает наличие циклических моделей.

См. “Drawing a Line Study”, “Cycle Lines”.

Интерпритация

Наглядный пример циклической модели Вы можете увидеть на графике синусоиды. Несмотря на то, что движение цен ЦБ вряд ли удасться прогнозировать при помощи данной тригонометрической функции, даже быстрого взгляда на графики многих ЦБ достаточно, чтобы увидеть очевидность некоторых типов циклических моделей.

Метастоковский инструмент “Cycle Line” предлагает Вам разместить на графике группу вертикальных линий отстоящих друг от друга на одинаковом растоянии. Поскольку это растояние можно подбирать самому, Вы можете можете выявить визуально явные циклы присутствующие на графике. Если Вы сдвинете правую границу Графика, то линии циклов будут спроецированны в будующее. Это поможет Вам предположить, где в дальнейшем могут располагаться следующие ценовые пики и впадины.

13. Индекс спроса (Demand Index)

Индекс спроса (Demand Index) разработан Джеймсом Сиббетом. При калькуляции данного индекса используются цены и объем. Считается, что данный индекс является опережающим. Расчет Индекса спроса достаточно сложен и не приводится в данном руководстве.

В Метастоке используется вариант расчета незначительно отличающийся от оригинального авторского варианта. Это сделано для того, чтобы отображать данный индекс на “нормальной” шкале Y. В авторской интерпретации индекс рисуется на шкале Y в следующих координатах: +0 - в верхней части, 1 - в середине, и -0 - в нижней части шкалы. Метасток использует шкалу от +100 до -100. В остальном расчет индекса точно соответствует авторскому варианту.

См. “Plotting an Indicator”, “Demand Index”.

Интерпретация

Для Индекса спроса имеется шесть правил:

1. Дивергенция между значением Индекса и трендом цены поддерживает предположение о “слабости” данной цены.

2. При оживлении рынка, новым ценовым гребням обычно предшествуют максимальные пики Индекса спроса (В данном случае Индекс работает как опережающий индикатор).

3. Ситуация, когда цена достигает новой высоты, но при этом значение Индекса ниже предыдущего своего пика обычно сопутствует “значимым” верхним разворотам (Здесь Индекс работает как совпадающий индикатор).

4. Пенетрация Индексом нулевого уровня свидетельствует о смене тренда (В данном случае Индекс выступает как запаздывающий индикатор).

5. Если значение Индекса на некоторое время задерживается около нулевого уровня, это свидетельствует о “неубедительности” движения цены, которое не будет продолжаться долгое время.

6. Широкая долгосрочная дивергенция между ценами и значениями Индекса предполагает большие “гребни” или “донышки”.

14. Детрендовый ценовой осциллятор (Detrended Price Oscillator)

Детрендовый ценовой осцилятор (DPO) - представляет из себя индикатор, который пытается элиминировать ценовые тренды. Этот осциллятор помогает Вам упростить идентификацию циклов и уровней перекупленности/перепроданности.

Калькуляция осцилятора довольно проста. Вы просто центрируете МА с периодом Х при помощи ее сдвига назад на Х/2 + 1 периодов. Затем из значений этой центрированной МА вычитаются значения цены закрытия. Результатом является осциллятор пересекающий сверху или снизу нулевую линию.

Поскольку DPO сдвинута назад на "x/2 + 1" период, то последние "x/2 + 1" периоды не имеют значений.

Метасток предлагает Вам ввести число периодов. Вводимое значение должно приблизительно соответствовать длинне цикла, который вы хотите выделить. Циклы длиннее чем определенное Вами значение не будут показываться. По умолчанию установлено значение 20.

См. “Plotting an Indicator”, “Detrended Price Oscillator”.

Интерпретация

Долгосрочные циклы состоят из серии коротких циклов. Анализ этих краткосрочных компонентов долгосрочных циклов может быть полезен для определения точек больших разворотов в более длинном цикле.DPO полезен в распозновании циклических компонентов лежащих в основе поведения цены.

Также совместное использование инструмента построения циклических линий (см. “Cycle Lines”) и DPO поможет определить длинну циклов.

15. Дирекционный момент (Directional Movement)

Система “Directional Movement System” (Система направлений) была разработана Уэллесом Уайльдером и подробно описана в его книге “New Concepts in Technical Trading Systems”. МетаСток расчитывает и строит графики всех пяти индикаторов входящих в систему Дирекционного момента (т.е., CSI, +DI, DI, ADX и ADXR).

Кроме того МетаСток расчитывает родственный индикатор Селективный товарный индекс (см. “Commodity Selection Index”).

В книге Уайльдера приводится подробная пошаговая инструкция (с примерами) по расчету и интерпретации каждого из приведенных выше индикаторов.

См. “Plotting an Indicator”, “Directional Movement”.

Интерпретация

Основу торговой системы “Directional Movement” составляют линии положительного и отрицательного индикаторов направлений (+DI и -DI) сглаженные при помощи экспоненциальной МА(14). Эти линии выводятся в одном внутреннем окне и каждая из них может располагаться сверху или снизу относительно друг друга. (см.т “Copying and Moving Indicators”). В качестве модификации можно использовать линию построенную на основе разницы этих двух индикаторов расчитанной по следующей пользовательской формуле:

pdi(14) - mdi(14)

Правила для трейдеров залючаются в следующем: покупать, когда +DI выше -DI (или [pdi(14) - mdi(14)] > 0) и продавать, когда +DI ниже -DI (или [pdi(14) - mdi(14)] < 0).

Эти достаточно простые правила ограничиваются правилом “экстремальной точки” ("extreme point rule"). Последние предназначено, для страховки от “пилообразного” поведения рынка и ограничения числа торговых операций.

Согласно правилу “экстремальной точки” Вы должны в день пересечения линий +DI и -DI зафиксировать “экстремальную цену”. Если Вы держите длинную позицию, то “экстремальная цена” - минимальная цена на день пересечения линий. Если у Вас короткая позиция, то соответственно это максимальная цена.

Кроме того “экстремальная точка” может также использоваться как триггерная точка при открытии позиции. Например, был получен сигнал на покупку (+DI пересекла -DI снизу вверх). Вы в данном случае должны выждать пока цена ЦБ не будет выше цены в “экстремальной точке”(т.е. выше максимальной цены в день пересечения линий +DI и -DI). Если же у цены ЦБ не хватает “сил” пересечь “экстремальную точку”, Вы должны остаться в короткой позиции.

Уайльдер в своей книге отмечает, что система направлений хорошо работает для ЦБ, которые имеют высокое значение Селекционного товарного индекса (Commodity Selection Index -CSI). По его словам, система как правило прибыльна,

для товаров, если значение ADXR выше 25. Если ADXR падает ниже 20, системой лучше не пользоваться.

16. Свобода движения (Ease of Movement)

Индикатор “Ease of Movement” (Свобода движения - EMV) был разработан Ричардом Армсом младшим (Richard W. Arms, Jr.), который больше известен по популярному индикатору Индекс Армса (Arms Index) и специальному графическому методу анализа “Equivolume”. Индикатор “Ease of Movement” базируется на идеях заложенных в методику “Equivolume”. Для каждого торгового дня этот индикатор предлагает составную величину являющуюся производной цены и объема за этот период. Данная величина отражает “свободу” (легкость) движения цены. Чем больше диапазон движения цены и чем “легче” объем, тем больше свобода движения.

Midpoint Move

EMV=

Box Ratio

Индикатор EMV расчитывается следующим образом:

Где:

Сегод. High + Сегод. Low Вчераш. High + Вчераш. Low

Midpoint =

_{2 2}

Volume (in 10,000s)

Box Ratio =

High - Low

“Сырое” значение EMV обычно сглаживается при помощи МА.

См. “Plotting an Indicator”, “Ease of Movement”.

Интерпретация

Индикатор дает сигнал покупки, если он пересекает снизу вверх нулевую линию (цена ЦБ легко движется вверх). Сигнал продажи - когда индикатор пересекает сверху вниз нулевую линию (цена ЦБ легко движется вниз).

Высокие значения EMV соответствуют свободному движению цены вверх, в то время как низкие (отрицательные) значения - свободному движению вниз. Если диапазон движения цены небольшой на “тяжелом” объеме - значение индикатора близко к нулю.

17. Огибающие линии (Envelope)

Индикатор “Envelope” (огобающие линии) включает две скользящие средние (MA). При этом одна МА строится со сдвигом вверх, а вторая со сдвигом вниз. Данный индикатор строится на графике цены или индикатора.

См. “Plotting an Indicator”, “Envelope”.

Интерпретация

Огибающие линии определяют верхнюю и нижнюю границы “обычного” торгового диапазона ЦБ. Сигнал продажи генерируется, когда цена ЦБ достигает верхней границы, а покупки при достижении нижней границы. Оптимальное значение сдвига (выраженного в процентах) зависит от волатильности ЦБ. Чем больше волатильность, тем выше значение сдвига.

Логика методики огибающих линий заключается в том, что “рьяные” покупатели или продавцы толкают цену к ее экстремальным значениям (т.е. верхней или нижней границе). Достигнув этих значений цены часто стабилизируются, а затем движуться к более реальным уровням. Интерпретация данного индикатора похожа на интерпретацию Индикатора полосы Боллинджера (Bollinger Bands). См. “Bollinger Bands”.

18. Эквивалентные объемы (Equivolume)

Метод “Equivolume” (Эквивалентные объемы) был разработан Ричардом Армсом младшим (Richard W. Arms, Jr.) и описан в его книге “Volume Cycles in the Stock Market”. Данный метод представляет высокоинформативную картину рыночной активности акций, товаров и индексов. Метод “Equivolume” отличается от других графических методик его акцентом на равном «партнерстве» объемов и цен. Вместо того чтобы как обычно показывать диаграму объемов (для последующих размышлений) в нижней части графика, в данном случае объем комбинируется с ценой в двумерный прямоугольник (box). Верхняя граница прямоугольника соответствует максимальной цене торгового периода, а нижняя - минимальной цене, а ширина прямоугольника соответствует объему торгов. Последнее является специфической особенностью графика типа “Equivolume”.

Следует заметить, что ширина прямоугольника определяется не абсолютным, а т.н. “нормализованным” значением объема. Нормализация осуществляется делением величины текущего объема на сумму объемов за период показанный на графике. Таким образом ширина каждого прямоугольника соответствует определенному проценту от общего объема. Сумма объемов всех прямоугольников соответствует 100%.

Следующая иллюстрация показывает составляющие прямоугольника.

ММоММVolume

Lowwww

High

Важным отличием графического метода “Equivolume” от других, заключается в том, что при анализе поведения цены объему уделяется большее внимание, чем времени. Это означает, что в данном случае, каждый момент скорее является функцией количества проданных-купленных акций или контрактов, чем функцией прошедшего времени. Возможно, что суть этого графического метода лучше всего подытожена в следующих словах «Если ли бы рынок носил ручные часы, то их циферблат должен был бы делится на акции (количество акций), но не на часы.

За более подробной информацией обращайтесь к разделам: “Working With Price Plots”, “Candlevolume”, “High/Low/Close Bar”, “Kagi”, “Line Chart”, “Point and Figure”, “Renko” и “Three Line Break”.

Интерпретация

Форма каждого прямоугольнока “Equivolume” отражает картину спроса и предложения на данную ЦБ за определенный торговый период. Короткие и широкие прямоугольники (сочетание небольшого изменения цены с высоким объемом) обычно располагаются в точках разворота тренда. Длинные и узкие прямоугольники (значительное изменение цены при небольших обьемах) больше свойственны продолжению соответствую are now referred to as Fibonacci numbers while studying the Great Pyr щего тренда.

Особенно важно, оценить какие прямоугольники пенетрируют старые уровни поддержки/сопротивления (см. “Support and Resistance Levels”). Это помогает оценить “силу” прорыва таких уровней, является ли она достаточной для развития нового тренда. “Мощным” считается высокий и широкий прямоугольник. Недостаток ширины прямоугольника (легкий объем) ставит под сомнение реальность прорыва уровней сопротивления/поддержки.

19. Аналитические линии Фибоначи (Fibonacci Studies)

Леонардо Фибоначи известный математик, который родился в Италии приблизительно в 1170 г. По сведениям дошедшим до наших дней он открыл взаимосязь между размерами пирамид расположенных в Гизе в Египте.

Числа Фибоначи представляют из себя последовательность в которой каждое последующее число является суммой двух предыдущих:

1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,233,377,610 и т.д.

Эта численная последовательность обладает рядом интригующих внутренних взаимозависимостей. Например, всякое число данной последовательности (кроме трех первых) приблизительно в 1.618 раз больше предыдушего и приблизительно в 0.618 раз меньше следующего числа. Интересное обсуждение данной проблемы содержится в брошюре Эдварда Добсона (E.Dobson “Understanding Fibonacci Numbers”).

См. “Drawing a Line Study”, “Fibonacci Arcs”, “Fibonacci Fans”, “Fibonacci Retracements” и “Fibonacci Time Zones”.

Интерпретация

В МетаСток включено четыре аналитических методики основанных на числах Фибоначи: дуги, веера, уровни и временные зоны.

В основе интерпретации аналитических линий Фибоначи лежит предположение, что узловые моменты поведения цен будут располагаться рядом с линиями Фибоначи.

Дуги (Arcs)

Построение и интерпретация дуг Фибоначи аналогична веерам Фибоначи. Во-первых, строится линия тренда проходящая через две экстремальные точки (какие-либо пик и донышко). Затем МетаСток строит три дуги таким образом, чтобы их центр вращения находился во второй экстремальной точке, а дуги пересекали воображаемую линию между этими точками на уровнях: 38.2%, 50.0% и 61.8%.

Интерпретация заключается в предположении, что уровни поддержки/сопротивления будут проходить рядом с линиями дуг. При комбинации на одном Графике дуг и веера Фибоначи предполагается, что уровни поддержки/сопротивления будут соответствовать точкам в которых пересекаются линии дуг и веера..

Расположение точек в которых Дуги пересекают график цены сильно варьирует в зависимости от масштаба шкал X и Y. Это обусловлено тем, что внешне Арки всегда циркулярны относительно экрана компьютера.

Веер (Fans)

При построении веера Фибоначи (как и при построении дуг) сперва проводится линия тренда между экстремальными точками (значимые пик и впадина). Затем Метасток рисует невидимую вертикальную линию начинающуюся во второй экстремальной точке и оканчивающуюся на уровне первой точки. Эта вертикальная линия делится в соответствии с числами Фибоначи на уровни соответствующие 38.2, 50.0 и 61.8%. В конце, через три вновь полученные точки проводятся три линии тренда с началом в первой экстремальной точке. (Эта техника подобна технике построения линий типа “Speed Resistance Lines”, см.).

Следы

Для построения следов (Retracements) Фибоначи, после выбора опции “Fibonacci Retrace-ment” из меню “Insert” (или одноименной кнопки на панели инструменто) рисуется линия тренда приведенным выше способом. После этого МетаСток автоматически строит девять горизонтальных линий, которые проходят на уровнях заданных числами Фибоначи: 0.0, 23.6, 38.2, 50.0, 61.8, 100, 161.8, 261.8 и 423.6%.

После периода значительных подвижек цен (вверх или вниз), цены часто “рикошетят” и в значительной степени (или полностью) возвращаются на уровни своего обычного движения. В диапазоне, куда возвращаются цены часто уровни поддержки и сопротивления соответствуют линиям следов Фибоначи.

Временные зоны

Временные зоны (Time Zones) Фибоначи представляют из себя серию вертикальных линий, проходящих через интервалы соответствующие числам 1,2,3,5,8,13,21,34 и т.д. Интерпретация заключается в предположении, что значимые изменения в ценах будут происходить рядом с вертикальными линиями.

20. Преобразование Фурье (Fourier Transform)

Полное описание методики технического анализа при помощи преобразования Фурье не является целью настоящего руководства. Информацию по данному методу анализа Вы можете обнаружить в журнале “Technical Analysis of Stocks and Commodities (TASC)”: Vol.1, №2, 4 и 7; Vol.2 №4; Vol.3 №2 и 7 (“Understanding Cycles”); Vol.4 №6; Vol.5 №3 (“In Search of the Cause of Cycles”) и №5 (“Cycles and Chart Patterns”); и Vol.6 №11 (“Cycles”).

Преобразование Фурье в оригинале является математическим инструментом для исследования феномена непрерывных (циклических) колебаний, например т.к. у струнных музыкальных инструментов или крыльев самолета во время полета и т.д.

В целом данная концепция анализа называется спектральный анализ. Быстрое преобразование Фурье (FFT) является упрощенным методом расчета, что позволяет значительно повысить его скорость. При этом FFT “жертвует” расчетом фазовых взаимосвязей и концентрируется только на длинне циклов и амплитуде (силе) колебаний.

Польза FFT заключается в его способности выделять “господствующие” циклы из серии данных (т.к. значений индикатора или цен ЦБ).

FFTs основываются на принципах, которые имеют определенные пределы. Это заключается в декомпозиции упорядоченного по времени набора данных, которые в то же время достаточно произвольные на наборы синусовых волн. Каждая такая волна имеет определенные длину цикла, амплитуду и фазовые взаимосвязи с другими волнами.

Проблемы появляются, при попытке применить FFT для анализа цен ЦБ, потому что FFTs был разработан для анализа “безтрендовых” периодических данных (тогда как ценовые данные подвержены трендам). Эта проблема устраняется при помощи “элиминации” трендов посредством определенных методов (линейная регрессия или скользящие среднии).

Кроме того, данные по ЦБ не являются строго периодичными, т.к. не торгуются в выходные и праздничные дни. МетаСток может устранить такое нарушение непрерывности при помощи вставки недостающих данных путем сглаживающей функции называемой "hamming window".

См. “Plotting an Indicator”, “Ease of Movement” по параметрам “Fourier Transform”

Интерпретация

Как мы уже говорили в начале этого раздела полное описание интерпретации методики преобразования Фурье не является задачей данного руководства. Оставшееся место мы посвятим описанию интерпретации Метастоковского “Interpreted FFT”.

“Interpreted FFT” представляется в виде индикатора, который отображает длинну трех “основных” циклов и их относительную силу (т.е. относительную, друг друга амплитуту).

Гистограмма индикатора “Interpreted FFT” всегда следует от самого “значимого” цикла к менее значимым. Более длинные столбики диаграммы с определенной длинной цикла соответствуют наиболее “господствующему” циклу из данных которые были анализированны.

После того, как Вы узнаете длину господствующих циклов Вы можете использовать это значение в параметрах других индикаторов. Для скользящих средних оптимальным является значение равное 1/2 от длины цикла. Например, если вы знаете, что ЦБ имеет 40-дневный цикл, Вы должны использовать МА(20).

21. Аналитические линии Ганна (Gann Studies)

W. D. Gann (1878-1955) разработал несколько уникальных методик графического анализа цен ЦБ. Центральное место в методиках Ганна занимают геометрические углы, отражающие соотношение между временем и ценой. Ганн полагал, что определенные геометрические модели и углы имеют уникальные характеристики и это может быть использовано в качестве предиктора (предвестника) определенного поведения цены.

Все методики Ганна требуют чтобы график имел эквивалентные временные и ценовые интервалы, т.е. масштаб единицы изменения даты должжен быть равен масштабу единицы изменения цены (rise/run = 1 x 1), что всегда соответствует углу в 45°.

Ганн считал, что идеальный баланс между временем и ценой существует когда цена растет или падает по отношению к оси времени под углом 45°.

См. “Drawing a Line Study”, “Gann Fans”, “ - Grids” и “ - Lines”.

Интерпретация

Углы Ганна привязываются к значимому донышку и пику (или наоборот) между которыми проводится линия тренда. Считается, что наиболее важной линией является линия соответствующая соотношению 1 x 1. При этом рынок является бычьим, если цены располагаются выше этой линии, и медвежьим, если ниже. Ганн полагал, что эта линия (1 x 1, т.е. 45°) отражает главные уровни поддержки/сопротивления при восходящем и нисходящем тренде соответственно. Когда возникает прорыв этой линии возможны глобальные развороты тренда. Ганн определял 9 существенных углов из которых 1 x 1 самый важный:

1 x 8 - 82.5°

1 x 4 - 75°

1 x 3 - 71.25°

1 x 2 - 63.75°

1 x 1 - 45°

2 x 1 - 26.25°

3 x 1 - 18.75°

4 x 1 - 15°

8 x 1 - 7.5°

Заметим, что для того чтобы соотношения временно-ценовых интервалов (rise/run) соответствовали приведенным выше углам (в градусах) необходимо, чтобы интервалы шкалы оси времени (дат) X были эквивалентны интервалам шкалы цен Y. Это подразумевает, что длинна соответствующая одной единице на шкале X (т.е. час, день, неделя, месяц и т.д.) должна быть равна такой же длинне соответствующей единице на шкале Y. Наиболее простой способ калибровки Графика, это сделать так, чтобы угол с соотношением 1 x 1 имел величину 45°.

Ганн замечал, что каждый из предложенных углов может обеспечивать уровни поддержки и сопротивления в зависимости от тренда. Например, во время восходящего тренда угол 1 x 1, относится к наиболее важной поддержке. Глобальный разворот может наступить, если цены уйдут ниже линии проходящей под этим углом. Согласно Ганну, в дальнейшем следует предполагать, что цены будут снижаться до уровня следующего угла (т.е. 2 x 1). Другими словами, после пенетрации уровня соответствующего одному углу, цены будут стремитться к уровню следующего угла.

Ганн разработал несколько техник для исследования поведения рынка акций. К ним относятся линии Ганна (Gann Lines), веер Ганна (Gann Fans) и сетка Ганна (Gann Grids).

22. Индекс выплат Херрика (Herrick Payoff Index)

Индекс выплат Херрика (Herrick Payoff Index) используют для анализа фьючерссов и товаров. В формулу расчета данного индекса входит открытые позиции (Open Interest), поэтому эти данные должны быть в наличии.

Коротко, калькуляция Индекса выплат включает:

Расчет средних цен для каждого дня - (High+Low)/2

Расчет разницы между средней ценой текущего и предыдущего дня.

Далее расчитывается денежный поток (“flow of money”) путем умножения изменения цены на дневной объем, таким образом получаем общее изменение за день выраженное в долларах. Денежный поток может быть направлен на рынок (положительный) или с рынка (отрицательный). MetaStock uses the dollar value of a one cent move (input by the user) to modify the "money flow" by changes in open interest. Затем полученная велечина сглаживается при помощи экспоненциальной скользящей средней.

Херрик рекомендует использовать в качестве “the value of a one cent move" число 100 для большинства товаров. Исключение составляет серебро, для которого эта величина равна 50.

Перед калькуляцией Индекса выплат Херрика необходимо ввести фактор сглаживания, т.н. “мультипликационный фактор". Мультипликационный фактор представляет из себя составляющую сложного механизма сглаживания. В то же время, the results are similar to the smoothing obtained by a moving average. For example, a multiplying factor of ten produces results similar to a 10-period moving average.

See Plotting an Indicator for more information on plotting indicators. See Herrick Payoff Index for more information on the Herrick Payoff Index parameters.

Интерпретация

Интерпретация Индекса выплат Херрика заключается в визуальном оценке движения линий индекса и цены для выявляения феномена конвергенции/дивергенции. Например, дивергенции между восходящей линией цены и нисходящей линией индекса. А конвергенция между снижающейся линией цены и растущим индексом.

Советы

Обычно для последнего дня отсутствуют данные по параметру “Open interest”. Поэтому, точка индекса на самую последнюю дату обычно бланковая.

23. Штриховой график “High/Low/Close” (“High/Low/Close” Bar)

Штриховые графики (bar charts) наиболее популярный способ отображения цен ЦБ. Этот график состоит из вертикальных штрихов, где длинна каждого штриха соответствует движению цены за определенный период (день, неделя, месяц и т.д.). Засечки расположенные с левой и правой сторон штриха соответствуют ценам открытия и закрытия соответственно. Верхняя точка штриха в свою очередь соответствует максимуму периода, а нижняя минимуму.

Интерпретация

Штриховые графики, сами по себе используются для просмотра изменения цен ЦБ за определенный период. Индикаторы (см. “Plotting an Indicator”) и аналитические линии (см. “Drawing a Line Study”) могут быть построены рядом с графиком с целью его более глубокого анализа.

См. “Working With Price Plots”, “Candlevolume”, “Equivolume”, “Kagi”, “Line Chart”, “Point and Figure”, “Renko” и “Three Line Break”.

24. Каги (Kagi)

Графики типа “Kagi” были изобретены приблизительно в то же время, когда сформировался японский рынок акций т.е где то в 1870-х. Запад познакомился с этим методом благодаря Стиву Нисону (Steve Nison), широко известному авторитету в области техники японских плдсвечников. Графики “Kagi” представляют из себя серию соединяющихся вертикальных линий. Толщина и направление этих линий зависит от поведения цены. Если цены закрытия продолжают следовать в направлении вертикальной линии “Kagi”, то эта линии продолжается. Если же, цена закрытия изменяет направление движения (причем данное изменение превышает определенное базовое значение - "reversal" amount), то строится новая линия “Kagi” в следующей колонке с направлением движения в противоположную сторону. Интересным аспектом графиков “Kagi” является то, что когда цены закрытия пенетрируют пик или донышко предыдуших колонок, то меняется толщина линий “Kagi”.

При постороении линий “Kagi” сравнивается цена закрытия со значением конечной точки последней линии “Kagi”. Если цена изменяется в том же направлении, что и движение последней линии “Kagi”, то эта линия продлевается в том же направлении. При этом не имеет значения велечина изменения цены. Однако, если цена закрытия изменяется в сторону противоположную движению последней линии “Kagi“ и при этом изменение цены равно или больше значениея “reversal amount” (эта величина может быть также достигнута за несколько торговых сессий), тогда строится короткая горизонтальная линия к следующей колонке. В следующей колонке от уровня горизонтальной линии строится новая вертикальная линия с конечной точкой на уровне последней цены закрытия. Если цена закрытия движется в направлении противоположном текущему направлению линии “Kagi”, но при этом изменение цены не превышает величины “reversal amount”, то новая линия не рисуется.

Кроме того, если значение тонкой линии “Kagi” превышает значение точки предыдущего пика (по графику “Kagi”), то вместо тонкой рисуется толстая линия. И наоборот, если точка толстой линии “прорывает” значение точки предыдущего донышка, то вместо толстой линии опять рисуется тонкая.

См. “Working With Price Plots”, “Candlevolume”, “Equivolume”, “High/Low/Close Bar”, “Line Chart”, “Point and Figure”, “Renko” и “Three Line Break”.

Интерпретация

Графики “Kagi” отличный способ иллюстрации соотношения спроса и предложения на определенную акцию. Серия толстых линий показывает, что спрос превышает предложение (период оживления - “rally”). В то же время, серия тонких линий говорит о том, что предложение превышает спрос (период упадка - “decline”). Серии же чередующихся толстых и тонких линий показывают, что рынок находится в состоянии относительного равновесия (т.е., спрос соответствует предложению).

Базовой техникой торговли при помощи графиков “Kagi” является покупка, когда тонкая линия изменяется на толстую и продажа, когда толстая линия меняется на тонкую.

Последовательность возрастающих гребней и донышек на графике “Kagi” указывает на преобладание силы быков. В качестве практического совета следует указать, что 8-10 последовательно возрастающих гребней на графике “Kagi” часто соответствуют состоянию “перегретого” рынка (т.е., вполне вероятен разворот тренда вниз). В то время как нисходяшая последовательность гребней и донышек свидетельствует о “слабости” рынка.

25. Объемный осциллятор Клингера (Klinger Volume Oscillator)

Объемный осциллятор Клингера (Klinger Volume Oscillator - KVO) был разработан Стефаном Клингером (Stephen J. Klinger). Изучив предыдущие исследования в этой области таких известных аналитиков как Джозев Гранвилл (Joseph Granville), Ларри Уильямс (Larry Williams) и Марк Чайкин (Marc Chaikin) Клингер предложил свой основанный на объеме индикатор предназначенный для кратко- и среднесрочного анализа.

Индикатор KVO был разработан на первый взгляд для двух противоположных целей: он должен быть достаточно чувствителен к сигналам краткосрочных пиков и донышек, и в то же время достаточно точно отражать долгосрочные денежные потоки на рынок и из рынка.

KVO основан на следующих принципах:

· Диапазон цен (т.е. High - Low) является мерой движения, а объем представляет из себя силу этого движения. Сумма High + Low + Close определяет тренд. Аккумуляция имеет место, когда сегодняшняя сумма больше суммы предыдущего дня. И соответственно, дистрибуция - это когда данная сумма меньше. Если эти суммы эквивалентны, то сохраняется существующий тренд.

· Объем вызывает постоянные внутридневные изменения цен, отражающие давление покупки или продажи. Индикатор KVO определяет разницу между числом аккумуллированных и распыленных акций каждый день как “объемную силу” ("volume force"). Высокое и нарастающее значение объемной силы должно сопровождать восходящий тренд. Затем это значение в течении какого то времени постепенно уменьшается, что соответствует последним ступеням восходящего тренда и первым ступеням последующего низходящего тренда. Далее, перед тем как будет сформированно донышко, снова должно произойти повышение объемной силы, отражающее определенную аккумуляцию.

· Преобразовав показатель обьемной силы в осциллятор, который представляет из себя разницу между 34-х и 55-дневными экспоненциальными скользящими средними с 13-дневным тригерром (сигнальная линия), можно легко отслеживать “силу объема” в рынок и из рынка. Сравнение этой силы с движением цен может помочь в выявлении дивергенций в верхушках и донышках.

См. “Plotting an Indicator”.

Интерпретация

Клингер рекомендует следующие основные направления использования KVO:

1) Наиболее надежные сигналы появляются в направлении господствующего тренда. Принципы строгого стопа (т.е., неудачи при пенетрации нулевой или триггерной линии) должны оставаться в силе.

2) Наиболее сильным сигналом является дивергенция между новыми пиками или донышками графика цены и графика индикатора особенно в зонах перекупленности/перепроданности.

3) При восходящем тренде (т.е., цены выше их 89-дневной экспоненциальной скользящей средней), покупку осуществляют, когда KVO опускается на необычно низкие уровни ниже нуля, затем поворачивает вверх и пересекает свою триггерную линию. При низходящем тренде (т.е. цены ниже их 89-дневной экспоненциальной скользящей средней), продажу осуществляют, когда KVO поднимается на необычно высокие уровени выше нуля, поворачивается вниз и пересекает свою триггерную линию.

Индикатор KVO хорошо работает при проведении торговых операций в направлении тренда и менее эффективен против тренда. Это может создать проблемы трейдерам, пытающимся снимать т.н. “скальпы” во время торговых операций против превалирующего тренда. Однако, если KVO использовать в сочетании с другими индикаторами, то могут быть достигнуты лучшие результаты. Для подтверждения кондиций перекупленности/перепроданности рекомендуется индикатор Уильямса (William's %R), а для подтверждения краткосрочного направления движения цены рекомендуется использовать MACD.

Советы

Стефан Клингер предлагает следующий пользовательский индикатор для исследования куммулящии денежного потока на или вне рынка:

cum(kvo())

Для данного индикатора в качестве триггера входа в торговые позиции используйте его 13-дневную скользящую среднюю. См. “Creating Your Own Indicators”.

26. Линейная регрессия (Linear Regression)

Линейная регресии представляет из себя метод статистического анализа, в задачу которого входит предсказание будующих значений определенной зависимости, на основании анализа ее предыдущих значений. В приложении к ценам акций, этот метод обычно используется для определения моментов чрезмерного отклонения цен от “нормального” уровня.

Построение линии тренда способом линейной регресии основано на методе наименьших квадратов. Этот метод предполагает, что строится прямая линия, проходящая через точки цен таким образом, что растояние от точек цен до этой линии было минимальным.

См. “Plotting an Indicator”, “Linear Regression and Raff Regression Channels”.

Интерпретация

При попытке прогнозирования цен акций на завтрашний день логично предположить, что завтрашние цены будут располагаться близко со значениями сегодняшних цен. Если имеется восходящий тренд, наилучшим предположением будет, то что значение цены будет находится рядом с сегодняшним значением с определенным отклонением вверх. Регрессионный анализ дает статистическое подтверждение этих предположений.

Линия линейной регресии представляет из себя простую линию тренда проходящую между двумя точками на основании метода наименьших квадратов. Эта линии проходит точно посредине между ценами. Если предположить, что эта линии отражает “равновесную” цену, то цены располагающиеся выше или ниже этой линии могут соответствовать уровням “чрезмерной” активности покупателей или продавцов.

Линия тренда построенная методом линеной регресии лежит в основе построения регрессионных каналов Раффа (см. “Raff Regression Channels”). Методика разработанная Гильбертом Раффом (Gilbert Raff), заключается в построении канала ограниченного двумя параллельными линиями, находящимися на одинаковых растояниях выше и ниже линии регресии. Данное растояние определяется по максимальному растоянию между пиком или донышком и линией регресии за определенный период. Каналы Раффа ограничивают движение цены верхней линией канала (линия сопротивления) и нижней (линия поддержки). Цены могут на короткое время выходить за пределы построенного канала. Однако, длительное нахождение цен за пределами канала, может предшествовать развороту тренда.

Линия регресии соответствует уровню равновесия. Каналы Раффа показывают диапазон до которого могут отклоняться цены от линии регресии.

Индикатор “Time Series Forecast” (см.) отображает информацию подобную линии линийной регресии плюс наклон линий тренда. Точки на линии индикатора “Time Series Forecast” соответствуют “конечным” значениям линейной регресии за определенный период. Например, значение последней точки линии линейной регресии расчитанной за последние 10 дней будет эквивалентно значению индикатора “Time Series Forecast” с периодом 10.

27. Линейный график (Line Chart)

Линейный график является самым простым из типов графиков. Каждая точка соответствует определенной цене (обычно это цена закрытия) за какой либо период (день, неделю, месяц и т.п.). Одиночная непрерывная линия соединяет все эти точки.

Интерпретация

Сами по себе линейные графики используются для просмотра движения цен за определенный период времени. Вместе с линейным графиком могут строится графики индикаторов или различные аналитические линии (см. “Plotting an Indicator”, “Drawing a Line Study”) для помощи в определении будующего направления движения цены.

Сила линейного графика заключается в его простоте. Он обеспечивает “незагруженность” рабочего пространства и легок в понимании. Длчя построения линейных графиков обычно используются цены закрытия.

См. “Working With Price Plots”, “Candlevolume”, “Equivolume”, “High/Low/Close Bar”, “Kagi”, “Point and Figure”, “Renko” и “Three Line Break”.

28. Скользящая средняя конвергенции-дивергенции (MACD)

Индикатор “Скользящая средняя конвергенции-дивергенции” (MACD) расчитывается при помощи вычитания значения экспоненциальной МА с коэффициентом 0.075 и периодом 26 из аналогичной МА с коэффициентом 0.15 и периодом 12. Кроме того наряду с линией MACD МетаСток автоматически строит сигнальную линию (прерывистая линия), которая представляет экспоненциальную МА от MACD с периодом 9.

См. “Plotting an Indicator”, “Klinger Volume Oscillator”.

Интерпретация

Основное правило торговли при помощи MACD заключается в том, что продаватьнадо когда линия MACD опускается ниже сигнальной линии, и наоборот покупать, когда MACD поднимается выше своей сигнальной линии.

Часто используется т.к. называемая гистограмма MACD, которую можно построить при помощи следующей пользовательской формулы:

macd() - mov(macd(), 9, E)

При этом полученную линию отображают в виде гистограммы (см. “Color/Style Page”) и plot a 9-day dotted moving average of the indicator.

В торговых системах (system test) на основе этого индикатора, сигнал продажи возникает, когда гистограмма достигает пика и поворачивает свое направление вниз, а сигнал покупки, когда гистограмма формирует донышко и поворачивает вверх.

Советы

Дополнительный вариант MACD можно создать при помощи индикатора “Price Oscillator” (см.).

См. “Moving Average MACD”.

29. Индекс Массы (Mass Index)

Индикатор Индекс Массы (Mass Index) популяризирован Тушаром Чандом (Tushar Chande) и Дональдом Дорсеем (Donald Dorsey) (см. журнал “Technical Analysis of Stocks and Commodities”, Июнь, 1992). Он расчитывается при помощи суммирования экспоненциально сглаженных скользящей средней дневных диапазонов (High-Low) за 25 последних периодов.

Задача данного индекса заключается в идентификации разворотов тренда путем измерения сужения или расширения среднего диапазона между максимальной и минимальной ценами. В моменты расширения этого диапазона Индекс Массы увеличивается, а при его сужении уменьшается.

См. “Plotting an Indicator”, “Mass Index”.

Интерпретация

Наиболее важной модель, появление которой можно ожидать, называется поворотный клин (reversal bulge). Эта модель появляется, когда значение Индекса Массы с периодом 25 повышается выше 27, а впоследствии падает ниже 26.5. Разворот цен вероятен в момент, когда значение индекса падает ниже 26.5. Основное направление движения цен (т.е. основной тренд или тренд диапазона) в данном случае неважно.

Для выявления сигнала покупки/продажи используется экспоненциальная МА с периодом 9. Поскольку Индекс Массы пытается предсказать разворот тренда, то длинная позиция открывается, если МА показывает нисходящий тренд, и наоборот, короткая, когда МА указывает на восходящий тренд. Поскольку сигналы разворота тренда могут быть ложными, необходимо использовать стоп-лоссы.

30. Средняя цена (Median Price)

Индикатор Средняя цена представляет среднюю величину между максимальной и минимальной ценами. Эта величина называется средняя цена (average price) или медиана (median price).

High + Low

Midpoint =

См .”Plotting an Indicator”, “Median Price”.

Интерпретация

Данный индикатор представляется в виде простой одиночного графика средней цены. Это может быть полезно в системах основанных на пенетрации линией цен линий МА. В данном случае анализируются моменты, когда МА пенетрируют график Средней цены раньше, чем график цены закрытия.

31. Момент (Momentum)

Момент цены ЦБ представляет из себя отношение сегодняшней цены к цене бывшей раньше на х дней . Формула пользовательского индикатора эквивалентна формуле показаной ниже:

Close

Momentum = х 100

ref(Close, -10)

Где:

ref(Close,-10) - цена закрытия на десять дней раньше.

См. “Plotting an Indicator”, “Momentum”.

Интерпретация

Интерпретация индикатора Момента аналогична таковой у индикатора “Price R.O.C” (степень изменения цены ). Оба индикатора отражают величину относительного изменения цены ЦБ. При этом индикатор “Price R.O.C.” показывает величину относительного изменения цены в процентах, а индикатор “Momentum” показывает эту величину как отношение текущей и предыдущей цен.

32. Индекс денежного потока (Money Flow Index)

Индикатор “Индекс денежного потока” (Money Flow Index - MFI) пытается измерить силу потока денег на и из рынка акций. Этот индикатор тесно связан с таким индикатором как “Индекс относительной силы” (Relative Strength Index - RSI). Однако, MFI расчитывается на основе поведения объема, в то время как RSI исследует только поведение цен.

Денежный поток (не Индекс денежного потока) калькулируется при помощи определения средней цены за торговый день и последующего сравнения этой величины со средней ценой предыдущего дня. Если сегодняшняя средняя цена больше, то имеет место положительный денежный поток. Если же эта цена меньше, то денежный поток отрицательный. Денежный поток для определенного дня расчитывается умножением средней цены на объем этого дня.

Money Flow = Volume х Average Price

Положительный денежный поток представляет сумму ежедневных положительных денежных потоков за определенный период. Равно как и отрицательный денежный поток является суммой отрицательных денежных потоков за такой же период.

Positive Money Flow

Money Ratio =

Negative Money Flow

Окончательно денежный поток расчитывается по следующей формуле:

100

Money Flow Index (MFI) = 100 +

1+ Money Ratio

См. “Plotting an Indicator”, “Money Flow Index”.

Интерпретация

Интерпретация MFI заключается в следующем:

· Выявление дивергенции между поведением показателей индикатора и цены. Если цена ЦБ достигает новых пиков/впадин, а индикатор в этот момент не отвечает тем же, то возможен разворот тренда.

· Выявление моментов, когда значение индикатора выходит на необычно высокие/низкие уровни. Для MFI такими специфическими уровнями могут быть 80 и 20 соответственно.

33. Скользящие средние (Moving Averages)

Метод скользящих средних (МА) представляет из себя методику расчета среднего значения цены или показателя индикатора за определенный период времени. Термин “скользящий” подразумевает, и это на самом деле так, что средняя изменяется или движеться. Рассчет МА представляет из себя математический анализ средних значений характеристик ЦБ за предопределенный период. В зависимости от того как изменялась цена ЦБ за прошедшее время, ее средняя цена движется вверх или вниз.

МетаСток расчитывает и отображает шесть различных типов МА: простую (simple), по дргому ее можно назвать арифметическая (arithmetic), експоненциальную (exponential), временных серий (time series), триангулярную (triangular), переменную (variable) и взвешенную (weighted). Кроме того, МетаСток может расчитывать МА для различных цен ЦБ: открытия (open), максимальной (high), минимальной (low), закрытия (close), средней цены (median price), типичной цены (typical price), а также объема (volume), открытых позиций (open interest) или значений индикаторов.

Важнейшим фактором определяющим отличие разных типов МА является “вес”, придаваемый самым последним значениям временного ряда. Один раз определенная схема “взвешивания” остается неизменной во всем диапазоне рассчетов. Исключение составляют переменная МА и объемо-зависимая МА. Переменная МА автоматически подстраивает фактор взвешивания на основании состояния рынка. Т.е. переменная МА увеличивает чувствительность к последним данным, если волатильность рынка повышается и наоборот уменьшает эту чувствительность, если волатильность снижается. Аналогичным образом настраивается объемо-зависимая МА в зависимости от того растут или падают показатели объема.

См. “Plotting an Indicator”, “Moving Average”.

33.1 Методы расчета скользящих средних (Moving Average Calculation Methods)

33.1.1 Экспоненциальный (Exponential)

Экспоненциальная (или экспоненциально-взвешенная) МА расчитывается y applying a percentage of today's closing price to yesterday's moving average value.

Например, чтобы расчитать 9% экспоненциальную МА цены закрытия акций IBM:

1) необходимо умножить сегодняшнюю цену закрытия на 9%.

2) затем нужно суммировать полученное произведение со значениюем вчерашней МА умноженным на 91% (100% - 9% = 91%).

M.A..= [ Close_сег х 0,09 ] + [ M.A._вчера х 0,91 ]

Вследствии того, что большинство инвесторов более комфортно себя чувствует при работе с временными периодами по сравнению с работой с процентами, МетаСток преобразует дни экспоненциальные проценты. Например, если необходимо расчитать 21-дневную экспоненциальную МА, то расчитывается 9% МА.

Формула конвертации дней в экспоненциальные проценты выглядит следующим образом:

Exponential percentage =

Time periods + 1

Например, для расчета 10-дневной экспоненциальной МА необходимо использовать коэффициент 0.18:

0,18 =

10 + 1

Для проведения обратной конвертации, т.е. экспоненциального процента во временные периоды используется следующая формула:

Time periods = – 1

Percentage

Используя данные предыдущего примера, Вы можете проверить, что коэффициент 0.18 экспоненциальной МА, действительно соответствует МА с периодом 10.

10 = – 1

0,18

Экспоненциальная МА характеризуется возрастанием веса значений ряда в направлении к последней дате (концу ряда) и его уменьшением в направлении к первым датам (началу ряда). Такого нет у простой МА. Этот метод часто называют экспоненциальным взвешиванием.

33.1.2 Простой (Simple)

Простая (или арифметическая) МА расчитывается при помощи суммирования цен закрытия ЦБ за определенный период времени (например за 12 дней) и последующем делении полученной суммы на число дней в этом периоде. Получаемый результат представляет из себя среднюю цену ЦБ за данный период времени.

Например, чтобы рассчитать МА акций с периодом в 21 день: во-первых, мы должны суммировать цены закрытия за предшествующие 21 день, затем, разделить эту сумму на 21. Полученное значение представляет из себя среднюю цену закрытия акций IBM за последние 21 день. На график наносится точка соответствующая этой средней цене. Когда будут известны данные торгов следующего дня (завтрашний день) необходимо провести аналогичные рассчеты, т.е. суммировать цены предыдущих 21 дня, разделить полученную сумму на 21 и нанести на график следующую точку.

33.1.3 Временных серий (Time Series)

МА по методу временных серий рассчитывается на основе техники линейной регрессии. При этом на график наносится не вся прямая линия регресии, а только ее конечная точка. Рассчет значения конечной точки линии линейной регресии проводится за определенный период для каждого дня. Полученные точки содединяются вместе в линию, которая и представляет из себя линию МА по методу временных серий.

Данную МА иногда называют скользящая линейная регресия (moving linear regression) или регрессионный осциллятор.

Подробно с расчетом линейной регресии по методу наименьших квадратов (который также лежит в основе МА временных серий) Вы можете познакомиться в любой книге по основам прикладной статистики.

33.1.4 Триангулярный (Triangular)

Триангулярная МА похожа на экспоненциальную и взвешенную МА, за исключением различий в методике взвешивания. Экспоненциальная и взвешенная МА присваивают наибольший вес самым последним значениям временного ряда. У простой МА все значения ряда имеют одинаковый вес. У триангулярной МА наибольший вес присваивается значениям находящимся в середине ряда.

Триангулярная МА представляет из себя просто дважды сглаженную простую МА. Чтобы рассчитать триангулярную МА с периодом 9 (метод если длинна периода нечетное число):

1) Разделим 9 на 2 и получим 4.5.

2) Округлим 4.5 в большую сторону и получим 5.

3) Триангулярная МА (для нечетной длинны периода) = mov(mov(c,5,s)5,s)

Триангулярную МА с периодом 12 (метод если длинна периода четное число) рассчитывают следующи образом:

1) Разделим 12 на 2 и получим 6.

2) Прибавим 1 к 6 и получим 7*.

3) Триангулярная МА (для четной длинны периода) = mov(mov(c,6,s)7,s)Triangular moving average (even periods) = (mov(mov(c,6,s),7,s)

* Значение длинны периода деленное на 2 используется в первой МА, и это же значение увеличенное на 1 используется во второй МА.

33.1.5 Переменный (Variable)

Переменная МА представляет из себя экспоненциальную МА, которая автоматически изменяет константу сглаживания в соответствии с волатильностью цен за данный период времени. Чем больше волатильность данных, тем больше значение константы сглаживания используемой в расчете МА и тем самым выше вес присваиваемый более поздним данным. И наоборот, при меньшей волатильности вес последних данных уменьшается.

Недостатком обычной МА является невозможность компенсировать торговые диапазоны и тренды рынков. Во время рыночного торгового диапазона (когда цены движуться из стороны в сторону в узком диапазоне) более краткосрочные (т.е., более чувствительные) МА склонны генерировать многочисленные ложные сигналы. Во время выраженного тренда (когда цены движуться вверх или вниз в течении длительного периода) более долгосрочные (т.е., менее чувствительные) МА слишком медленно реагируют на разворот тренда. При помощи автоматической настройки значения константы сглаживания переменная МА имеет возможность подстраивать свою чувствительность и следовательно лучше работать на обоих типах рынков.

VMA =(0,078 * (Volatility ratio * Close) + (1 – 0,078 * Volatility ratio) * ref(VMA,-1)

В качестве показателя отношения волатильности (volatility ratio) используется отношение индикаторов вертикально-горизонтального фильтра (VHF). Фактически расчитывается отношение VHF _сег/ VHF _{-12 .} Чем больше значение данного отношения, тем сильнее на рынке выражена фаза тренда, и в связи с этим повышается чувствительность МА.

Данный метод расчета переменной МА был предложен Тушаром Чандом (Tushar Chande) в мартовском выпуске 1992 года журнала “Technical Analysis of Stocks and Commodities”.

33.1.6 Объемо-зависимая (Volume Adjusted)

Этот уникальный метод расчета МА разработал Дик Армс, известный как автор индекса Армса и графиков типа “equivolume”. Сохраняя методы своих предшествующих работ, он привязалк методике расчета МА объем и метод был соответственно назван объемо-зависимая МА.

Расчет объемо-зависимой МА достаточно сложен, однако его концепция легка для понимания. Все МА (как и объемо-зависимая) используют определенную схему взвешивания “средней” данных. Експоненциальные и взвешенные МА придают наибольший вес наиболее последним значениям временного ряда (т.е. данным на самые последние даты). Простая МА присваивает всем значениям ряда одинаковый вес. Переменная МА присваивает наибольший вес данным в период наибольшей волотильности. И как следует из названия, объемо-зависимая МА придает больший вес данным в те периоды, когда имеется больший объем.

Объемо-зависимая МА рассчитывается следующим образом:

1. Рассчитывается средний объем за весь период времени отраженный на графике.

2. Рассчитывается объемный инкремент путем умножение среднего значения объема на 0.67.

3. Для каждого дня расчитывается отношение текущего объема к объемному инкременту.

4. Начиная с самой последней даты в обратном порядке, умножается цена каждого дня на соответствующее отношение объемов (п.3) и куммулятивная сумма этих значений до тех пор пока специфицированная пользователем число объемных инкрементов не будет достигнуто. Замети, что при этом вероятно только часть объема последних дат будет использована.

33.1.7 Взвешивания (Weighted)

Взвешенная МА также разработана с целью придания большего веса более поздним данным и соответственно меньшего более ранним. Взвешенная МА рассчитывается умножением данных предыдущего дня на вес. В следующей таблице показано как расчитать взвешенную МА с периодом 5.

День No. Вес * Цена = Взвешенная цена

1 1 25 25

2 2 26 52

3 3 28 84

4 4 25 100

5 5 29 145 .

Всего 15 133 406

Взвешенная МА - 406 / 15 = 27.067

Обратите внимание на то, что взвешенная цена 5-го дня имеет вес в пять раз больше (т.е., 5 * 29), чем цена пять дней назад (т.е., 1* 25).

33.2 Интерпретация

Наиболее популярным способом интерпретации МА является взаимное сравнение сравнение МА цены закрытия ЦБ с ценой закрытия самой по себе. Сигнал продажи генерируется, когда график цены закрытия опускается ниже графика ее МА, и наоборот, сигнал покупки генерируется, когда график цены поднимается выше графика МА.

Подобный тип основанной на МА торговой системы не предназначен для точного входа (покупки) на уровне донышка и точного выхода (продажи) на уровне пика. Скорее всего данный подход позволяет Вам следовать текущему тренду, покупая сразу после того как цена проходит донышки и соответственно продавая, когда цена проходит пики.

Критическим моментом в использовании МА является выбор длинны периода используемого для ее расчета. При ретроспективном подходе Вы всегда сможете найти параметры МА, которая будет высокоприбыльна. Однако загвоздка заключается в том, чтобы найти параметры МА, которая будет приносить постоянную прибыль. Наиболее популярной является МА с длинной периода 39 недель (или 200 дней). Эта МА хорошо работает при выборе точек входа/выхода на больших (долгосрочных) рыночных циклах. Для исследования циклов различной длинны можно предложить МА со следующими параметрами:

Тренд Длинна периода

Очень краткосрочный 5-13 дней

Краткосрочный 14-25

Малый среднесрочный 26-49

Среднесрочный 50-100

Долгосрочный 100-200

При построении МА следует помнить, что вводимая длинна периода базируется на периодичности, которая была установлена при загрузке ЦБ. Например, если Вы загрузили ЦБ с дневной периодичностью (daily), тогда длинна периода 12, будет соответствовать 12-дневной МА. В то же время, если была установлена недельная периодичность, тогда данная длинна будет соответствовать 12-недельной МА.

Вы можете преобразовать МА с дневной периодичностью в недельную путем деления длинны дневного периода на 5 (например, 200-дневная МА будет соответствовать 40 недельной МА). Чтобы конвертировать дневную МА в месячную, необходимо разделить длинну периода в днях на 21 (например, 200-дневная МА будет приблизительно соответствовать 9-месячной МА).

МетаСток предоставляет возможность строить МА как для цен ЦБ, так и значений индикаторов поддерживаемых программой. Интерпретация МА индикатора подобна интерпретации МА для ЦБ: если линия индикатора поднимается выше линии МА, это означает, что индикатор стремиться продолжить свое движение вверх, если же индикатор падает ниже своей МА, то наоборот индикатор стремиться продолжить движение вниз.

Особенно хорошо подходят для использования МА (с целью разработки торговых систем на основе пенетрации МА) такие индикаторы как MACD, Price R.O.C., Momentum и Stochastics.

Некоторые индикаторы, например краткосрочный Stochastics, имеют такие беспорядочные колебания, что трудно сказать какое направление движения они имеют реально. Если линию такого индикатора сделать невидимой т.е., в диалоге “Indicator's Properties” параметр “Indicator Style” установить как “Invisible”), а затем построить МА этого индикатора, мы сможем увидеть основное направление тренда индикатора, вместо его несущественных колебаний.

Мелкие шумовые колебания могут быть редуцированны, за счет некоторого запаздывания сигнала, при помощи краткосрочной МА (т.е., 2-10 дней) индикаторов-осцилляторов, таких как 12-дневный R.O.C., Stochastics, или RSI. Например, вместо того, чтобы открывать короткую позицию, когда Стохастический осциллятор упадет ниже отметки 80, Вы можете совершить данную операцию, когда ниже этой отметки упадет его 5-дневная МА.

34. Индекс отрицательного объема (Negative Volume Index)

Индекс отрицательного объема (Negative Volume Index - NVI) связывает снижение объема с изменением цены ЦБ. Если по сравнению с предыдущим днем объем падает, то NVI определяется процентным изменением цены ЦБ.

Если (V < (ref(V,-1)) тогда

NVI = I + (((C - ref(C,-1) / ref(C,-1)) * I)

Если (V >= ref(V,-1)) тогда

NVI = I

Где:

C = Сегодняшняя цена закрытия

ref(C,-1) = Вчерашняя цена закрытия

I = Вчерашний отрицательный объем

NVI = Сегодняшний отрицательный объем

V = Сегодняшний объем

ref(V,-1) = Вчерашний объем

Индикатор NVI устроен таким образом, что изменение его значения возникает только в те дни когда объем текущего дня ниже предыдущего. В связи с тем, что падение цен, чаще всего связана с уменьшением объемов, то NVI будет обычно изменятьсяв направлении низходящего тренда.

См. “Plotting an Indicator”, “Negative Volume Index”.

Интерпретация

В интерпретацию NVI заложено следующая посылка. В дни оживления биржи, когда объем растет на бирже активизируются непрофессиональные инвесторы следующие влиянию толпы. И наоборот, в дни когда объем снижается , на рынке спокойно работают профессионалы и делают верные деньги (smart money). Таким образом, изменения значений NVI (помните, что NVI изменяется, только когда происходит снижение объема) показывает, что на рынке зарабатываются “верные деньги”.

В книге “Stock Market Logic”, Норман Фосбак (Norman Fosback) указывает, на то что рынок в 95 случаев из 100 является бычьим, если NVI индекса “Dow Industrials” выше своей годичной МА.

Совет

Приведенная формула показывает как расчитать пользовательский NVI.

35. Баланс объема (On Balance Volume)

Индикатор Баланс объема “On Balance Volume” связывает объем с изменением цены. Этот индикатор рассчитывается путем сумирования дневных объемов к общую куммуляте, если цена закрытия растет, и наоборот дневной объем вычитается из общей куммуляты, если цена закрытия снижается.

Если Close_{сегодня} > Close_вчера, тогда

OBV = OBV_вчера + Volume_{сегодня}

Если Close_{сегодня} < Close_вчера, тогда

OBV = OBV_вчера – Volume_{сегодня}

Если Close_{сегодня} = Close_вчера, тогда

OBV = OBV_вчера

См. “Plotting an Indicator”, “On Balance Volume”.

Интерпретация

Индикатор “On Balance Volume” показывает движение общего объема. Что помагает определить направление потока объема: на рынок акций определенной ЦБ или из него. Если цена закрытия ЦБ выше предыдущей цены закрытия, то все дневные объемы рассматриваютя как рост общего объема. . Если цена закрытия ЦБ ниже предыдущей цены закрытия, то все дневные объемы рассматриваютя как снижение общего объема.

Джой Гранвилл является отцом OBV и его анализа. Мы здесь просто объясним интерпретацию упрощенной версии OBV представленной здесь. Если Вы хотите получить более углубленную информацию по анализу OBV, мы рекомендуем прочитать его книгу “New Strategy of Daily Stock Market Timing for Maximum Profits”.

Основным предположением при анализе OBV является то, что его изменение предшествует изменениям цен. Теоретически предполагается, что когда происходит перетекание денег профессионалов рынка (smart money) в ЦБ, то происходит повышение OBV. Когда же основная масса непрофессиональных инвесторов начинает вкладывать деньги в ЦБ, то и цена ЦБ и OBV будут сильно продвинуты вперед.

Если движение цены предшествует движению OBV, говорят, что имеется неподтвержденное движение цены (non-confirmation). Данные ситуации (non-confirmations) могут появляться на пиках бычьих рынков (цены растут без или прежде роста OBV) или на донышках медвежьих рынков (цены падают без или прежде OBV).

OBV подтверждает восходящий тренд, если его каждый новый пик и новое донышко выше предыдущих. Подобно этому, нисходящий тренд подтверждается, если каждое новое донышко и пик ниже предыдущих. Если линия OBV движется из стороны в сторону и нет последовательности растущих или падающих пиков/донышек, тогда говорят о неопределенном тренде.

Однажды установившийся тренд остается в силе, до тех пор пока не будет пробит. После того как установившийся тренд будет пробит возможны две ситуации. Во-первых, восходящий тренд может смениться на низходящий, или же низходящий на восходящий. Во-вторых, установившийся тренд может смениться на неопределенный тренд (если неопределенность продолжается более трех дней). Так, если цена ЦБ сменила восходящий тренд на неопределенный и неопределенность остается только два дня, после чего возобновляется восходящий тренд, то OBVрассматривается как всегда имевший восходящий тренд.

Если OBV изменяет восходящий тренд на низходящий, говорят, что возник прорыв тренда. Поскольку прорывы тренда OBV обычно предшествуют прорыву тренда цен, то инвесторы могут покупать при прорыве OBV вверхи соответственно, продавать при прорыве OBV вниз. Открытые позиции должны удерживаться до изменения тренда.

Этот метод анализа “On Balance Volume” разработан для краткосрочных циклов. Согласно Гранвиллуe, инвесторы должны действовать быстро и решительно, если они хотят получить прибыль от краткосрочного анализа OBV.

Совет

Приведенная формула показывает как расчитать пользовательский “On Balance Volume”.

36. Открытые позиции (Open Interest)

Индикатор “Открытые позиции” (Open Interest) отражает количество открытых контрактов на товары.

Данный индикатор обычно используется для фьючерсов и может быть построен, если файлы данных содержат подобные сведения. Простым путем проверки, имеются ли в соответствующем файле поле данные по “open interest”, это вызвать индикатор “Open Interest”. Если ничего построено не будет, чначит таких данных нет.

См. “Plotting an Indicator”, “Open Interest”.

Интерпретация

Индикатор “Open interest” используется для измерения активности и силы товара. Повышение показателей данного индикатора сопровождаемое повышением цен показывает, что новые покупатели появились на рынке и может рассматриваться как подтверждение дальнейшего увеличения цены. И наоборот, снижение “open interest” в то время как цены достигают новых пиков может рассматриваться как дивергенция, что часто служит предепредительным сигналом о возможном снижении цен.

37. Индикаторы опционов (Option Indicators)

Краткая информация об интерпретации индикаторов опционов приведена ниже. Более подробную информацию об этих индикаторах см. в “Using OptionScope”.

См. “Plotting an Indicator”, “Option Delta, Gamma, Price, Theta, Vega”.

37.1 Опционная дельта (Option Delta)

Дельта (Delta) показывает величину на которую изменится цена опциона, если цена соответствующей ЦБ изменится на $1.00.

Например, если XYZ продается по $105.00 за акцию, а опцион колл на XYZ по $2.00 и дельта равна 75%, то цена опциона повысится на $0.75 (до $2.75), если цена XYZ повысится до $106.00 за акцию. Другими словами, цена опциона будет повышаться на $0.75, на каждый $1.00 повышения цены акции XYZ.

37.2 Опционная гамма (Option Gamma)

Гамма (Gamma) показывает ожидаемое изменение дельты, при повышении цены соответствующей ЦБ на один пункт.Таким образом, она отражает чувствительность дельты к изменениям цены ЦБ. Например, гамма равная 4 говорит о том, дельта будет увеличиваться на 4 пункта (например, с 50% до 54%) на каждый пункт повышения цены ЦБ.

37.3 Жизнь опциона (Option Life)

Жизнь опциона (Option Life) - число дней оставшихся до даты исполнения. Обычно, чем больше дней до исполнения, тем выше стоимость опциона.

37.4 Цена опциона (Option Price)

Цена опциона (Option Price) является наиболее важной величиной получаемой из модели Блэка-Шолеса. Она говорит о том, как дорого можно продать опцион исходя из различных компонентов включенных в модель (т.е., волатильности, жизни опциона, текущей цены ЦБ и т.д.). Она помогает ответить на вопрос “Является ли опцион переоцененным или недооцененным?"

37.5 Опционная тета (Option Theta)

Тета выделяет временную составляющую изменения цены опциона (в пунктах). Чем больше времени до даты исполнения, тем меньшее влияние оказывает время на цену опциона. Однако, с приближением даты исполнения это влияние может увеличиваться. Особенно, на опционы “без выигрыша” (out-of-the-money). Theta is also referred to as "time decay."

37.6 Опционная вега (Option Vega)

Вега показывает как изменится цена опциона, под влиянием гипотетического повышения волатильности спота на 1%. Вега показывает ожидаемую величину прибыли в $, если волатильность возрастет на один пункт (все другие параметры при этом должны оставаться неизменными).

37.7 Волатильность опциона (Option Volatility)

Опционы на акции с большей волатильностью имеют большую стоимость и с меньшей меньшую. Это обусловлено тем, что опционы с большими изменениями цены имеют больший ожидаемый выигрыш (moving in-the-money). Покупатели опционов предпочитают опционы с высокой волатильностью, а продавцы (тот кто выписывает опционы) наоборот с низкой волатильностью (при прочих равных условиях).

Этот измеритель волатильности опциона представляет из себя исторически сложившийся инструмент и требует данные за 21 день. Он основан на методе оценки соотношений цен (High-Low-Close Estimator), который описан в книге “Complete Investment Book”.

38. Параболическая система (Parabolic SAR)

Параболическая система Время/Цена (Parabolic Time/Price System) разработаная Уелесом Уилдером (J. Welles Wilder) подробно описана в его книге “New Concepts in Technical Trading Systems”. Этот индикатор используется для расстановки ценовых стопов. По другому его часто называют индикатор “стоп-и-разворот” (stop-and-reversal -SAR).

См. “Plotting an Indicator”, “Option Delta, Gamma, Price, Theta, Vega”.

Интерпретация

Если у Вас открыта длинная позиция (т.е., цена выше значени SAR), то SAR будет двигаться вверх каждый день, независимо от направления движения цены. Величина на которую SAR сдвинется вверх зависит от движения цен.

Параболическая система SAR великолепно устанавливает стопы. Вы должны закрыть длинную позиции, когда цена упадет ниже значения SAR и закрыть короткую позицию, когда цена повысится выше SAR.

Параболическая система строится по методике приведенной в книге Уилльдера. Каждый точка уровня SAR-стопа действительна для соответствующей ей даты. Обратите внимание, что значение SAR является стопом на текущий, а не завтрашний день.

39. Представление (Performance)

Индикатор “Performance” представляет цену ЦБ в процентном виде. Некоторые называют такое представление данных “нормализованным” графиком.

См. “Plotting an Indicator”, “Performance”.

Интерпретация

Числовое значение индикатора “Performance” представляет из себя величину изменения цены выраженную в процентах относительно первой даты загруженных в график данных.Например, значение 10 означает, что цена ЦБ повысилась на 10% относительно цены на первую дату загруженных данных. Аналогично, значение -10% означает, что цена упала на 10% от значения первой даты.

Советы

Как говорилось выше индикатор “Performance” расчитывает относительную величину изменения цены от первой даты загруженных в График данных. Однако, Вы можете расчитывать значения этого индикатора от необходимой Вам даты (например, от даты покупки ЦБ). Для это необходимо в диалоге “X-Axis Properties” изменить значение параметра “Loaded: First date”.

40. Point and Figure

Графики типа “крестики-нолики” (Point & Figure -P&F) отличаются от обычных ценовых графиков тем, что они полностью игнорируют течение времени и отражают только изменения в ценах. Вместо того, чтобы на оси Y отображать значение цен, а на оси X временные интервалы, графики типа P&F отображают изменения цен на обоих осях.

На данных графиках "X" (крестик) рисуется, если цены вырастают на определенное базовое значение (box size) и "O" (нолик), если цены падают на это же значение. Обратите внимание на то, что ни крестики (Xs), ни нолики (Os) не рисуются, если цены выросли/упали на величину меньшую, чем определенное базовое значение.

Каждая из рисуемых колонок может содержать или только крестики или только нолики, но никогда не содержит сразу оба элемента. Для смены колонок (например, с колонки крестиков на колонку ноликов) цена должна измениться в обратном направлении на определенную величину, которая расчитывается как произведение “числа разворота” (reversal amount) и “базового значения” (box size). Например, если базовое значение равно 3 пунктам, а число разворота равно 2 базовым значениям, то новую колонку следует начинать, если изменение цены в обратном направлении достигнет 6 пунктов (3 х 2). Если текущей является колонка крестиков, то следовательно цена должна снизится на 6 пунктов, что бы графике появилась новая колонка ноликов. Аналогично, если текущая колонка ноликов, то цена должна увеличиться на 6 пунктов, чтобы начать новую колонку крестиков. Смена колонки означает смену тренда цен.

В связи с тем, что построение новой колонки начинается при изменении цены не менее, чем на величину кратную числу разворота, то как минимум в каждой колонке количество клеточек (занятых крестиками или ноликами) будет равно числу разворота.

When in a column of Xs or Os, MetaStock will first check to see if prices have moved in the current direction (e.g., rose if in a column of Xs or fell if in a column of Os) before checking for a reversal. МетаСток использует данные о максимальных и минимальных дневных ценах, для определения “достаточности” изменения для построения новой клеточки.

См. “Working With Price Plots”, “Candlevolume”, “Equivolume”, “High/Low/Close Bar”, “Kagi”, “Line Chart”, “Renko” и “Three Line Break”.

Интерпретация

График крестики-нолики отражает соотношение предложения и спроса на ЦБ. Колонка крестиков показывает, что спрос превышает предложение (оживление), а колонка ноликов, наоборот, что предложение опережает спрос (упадок). Серия коротких колонок показывает, что спрос и предложение относительно уравновешенны.

На графиках типа P&F можно обнаружить различные повторяющиеся графические модели. К которым относятся: двойной верх/двойной низ (Double Tops and Bottoms), формации бычьего и медвежьего сигналов (Bullish and Bearish Signal formations), бычьи и медвежьи симетричние треугольники (Bullish and Bearish Symmetrical Triangles), тройной верх/тройной низ (Triple Tops and Bottoms) и т.д. Однако в задачу данного руководства не входит подробное рассмотрение этих моделей.

41. Индекс положительного объема (Positive Volume Index)

Индекс положительного объема (Positive Volume Index - PVI) связывает повышение объема с изменением цены ЦБ. Если по сравнению с предыдущим днем объем растет, то NVI определяется процентным изменением цены ЦБ.

Если (V > ref(V,-1)) тогда

PVI = I + (((C - ref(C,-1)) / ref(C,-1)) * I)

Если (V <= ref(V,-1)) тогда

PVI = I

Где:

C = Сегодняшняя цена закрытия

ref(C,-1) = Вчерашняя цена закрытия

I = Вчерашний положительный объем

PVI = Сегодняшний положительный объем

V = Сегодняшний объем

ref(V,-1) = Вчерашний объем

Индикатор PVI устроен таким образом, что изменение его значения возникает только в те дни когда объем текущего дня выше предыдущего. В связи с тем, что повышение цен, чаще всего связано с увеличением объемов, то PVI будет обычно изменяться при наличии восходящего тренда ( и следует в его направлении).

См. “Plotting an Indicator”, “Positive Volume Index”.

Интерпретация

Интерпретация PVI аналогична интерпретации NVI (см. “Negative Volume Index”), но в противоположном направлении. PVI показывает когда, на рынке работают “непрофессиональные” инвесторы.

Совет

Приведенная формула показывает как расчитать пользовательский PVI.

42. Ценовой осциллятор (Price Oscillator)

Ценовой осциллятор (Price Oscillator) расчитывается как разница между двумя МА цены ЦБ. Эта разница может быть выражена как в процентах, так и в абсолютных значениях.

См. “Plotting an Indicator”, “Price Oscillator”.

Интерпретация

Анализ МА часто генерирует сигналы покупки, когда краткосрочная МА (или график цены) пересекает снизу-вверх долгосрочную МА. И наоборот, сигналы продажи, когда краткосрочная МА пересекае долгосрочную сверху-вниз.Ценовой осциллятор иллюстрирует (и часто прибыльные) циклические сигналы генерируемые системой из одной или двух МА.

См. “Moving Averages”, “MACD”.

43. Скорость изменения цены (Price Rate-Of-Change)

Индикатор “Скорость изменения цены” (Price Rate-Of-Change - R.O.C.) (процентный метод) расчитывается посредством определения отношения изменения цены закрытия за определенный период X, к цене закрытия начала этого периода. Результат представляет из себя процент на который изменилась цена в течении последнего периода длинной X.

Если текущая цена закрытия выше, чем X дней назад, то R.O.C. будет положительным числом, если меньше, то отрицательным.

См. “Plotting an Indicator”, “Price Rate-Of-Change”.

Интерпретация

Феномен волнообразного движения цен давно известен. Индикатор R.O.C. иллюстрирует это движение в формате осциллятора. При повышении цены будет увеличивается и значение R.O.C. и наоборот при падении цены будет уменьшаться. Чем быстрее повышается или падает цена, тем быстрее увеличивается или уменьшается значение этого индикатора.

МетаСток предлагает Вам выбрать длинну периода для расчета значений R.O.C. Длинна данного периода может варьировать от очень короткого в 1 день (в данном случае получиться очень хаотичный график) до очень длинного в 200 (или больше) дней. Наиболее часто используются периоды с длинной в 12 и 25 дней (для краткосрочных и среднесрочных позиций), а также годичные R.O.C. (255 дней) для долгосрочного анализа.

R.O.C. с длинной периода 12 лучше всего использовать в качестве индикатора отражающего кратко- и среднесрочные уровни перекупленности/перепроданности. Чем больше значение R.O.C., тем выше перекупленность ЦБ и нарборот, чем ниже это значение, тем выше уровень перепроданности. Однако, как и в случае с другими индикаторами работающими на принципе перекупленности/перепроданности, для принятия решения лучше подождать пока рынок не начнет корректировку (т.е. вверх или вниз). Рынок на котором появляется состояние перекупленности индикатора может оставаться в данном состоянии определенное время. Фактически экстремальные показатели перекупленность/перепроданности обычно служат подтверждением продолжения текущего тренда.

R.O.C. с 12-дневной длинной периода отличается довольно частыми осциляциями. Довольно часто изменения цен можно предсказать изучая предыдущие циклы R.O.C. и экстраполируя их на текущий рынок.

Оптимальные уровни перекупленности/перепроданности (например, +/-5) сильно зависят от анализируемой ЦБ и общего состояния рынка. На выраженных бычьих рынках, полезно исползовать более высокие уровни, например +10 and -5.

Совет

В приведенных выше пояснениях рассматривался индикатор “Price R.O.C.” расчитанный по процентному методу. Однако R.O.C. может отображаться как отношение индикатора Момента (см.), или же быть выражено в абсолютных единицах. Для последнего, следует в диалоге “Price ROC Properties” установить переключатель “Method” в положение “Points”.

44. Ценново-объемный тренд (Price Volume Trend)

Ценново-объемный тренд (Price Volume Trend - PVT) следует той же концепции, что и индикатор Баланс объемов (OBV). Т.е. расчитывается куммулята объема, зависящая от изменений цены закрытия. Однако, тогда как при расчете OBV суммируется весь дневной объем, если цена растет и также весь вычитается, если цена падает, то при расчете PVT прибавляется только часть дневного объема. Величина объема прибавляемого к PVT является функцией от величины на которую растет или падает цена закрытия по сравнению с предыдущим днем.

PVT = (((C-ref(C,-1)) / ref(C,-1)) * V) + I

Где:

C = Сегодняшняя цена закрытия

ref(C,-1) = Вчерашняя цена закрытия

V = Сегодняшний объем

I = Вчерашний PVT

PVT умножением дневного объема на относительное изменение цены закрытия в процентах и суммированием полученного результата к куммуляте. Например, если цена закрытия повысилась на 0.5%, а объем составил 10 000, то к куммуляте следует прибавить 50 (0.005 * 10 000 = 50). Если же цена закрытия уменьшится на 0.5%, то при аналогичном объеме из куммуляты надо будет вычесть 50.

См. “Plotting an Indicator”, “Price Volume Trend”.

Интерпретация

Интерпретация данного индикатора аналогична интерпретации индикаторов Баланс объемов (On Balance Volume) и линия объемной аккумуляции/дистрибуции (Accumulation/Dis-tribution).

Многие инвесторы полагают, что PVT более точно иллюстрируют перетекание денежных средств в какую либо ЦБ и из нее по сравнению с OBV. Это обуславливается тем, что OBV суммирут весь дневной объем независимо от того, повысилась ли цена на часть пункта или же удвоила свое значение. В то же время PVT суммирует только небольшую часть объема, если цена изменилась незначительно, и эта часть увеличивается, если цена выросла в больших размерах.

Совет

Приведенная формула показывает как расчитать пользовательский PVT.

45. Квадранты (Quadrant Lines)

Квадранты (Quadrant Lines) представляют из себя серию горизонтальных линий, которые разделяют диапазон между максимальным и минимальным значеним (обычно цены) на четыре эквивалентных сектора.

См. “Drawing a Line Study”, “Quadrant Lines”.

Интерпретация

Квадранты помогают в первичном визуальном анализе движения цен. Они помогают оценить уровни максимальных, минимальных и средних цен за определенный период.

46. Индекс относительной силы (Relative Strength Index)

Индекс относительной силы (Relative Strength Index - RSI) популярный осциллятор, обычно используемый трейдерами специализирующимися на товарах. Впервые этот индикатор был представлен Уелесом Уальдером мл. в журнале “Commodities Magazine” (сейчас “Futures Magazine) в июне 1978 г. Подробные инструкции по расчету данного индикатора приведены в книге Уальдера “New Concepts in Technical Trading Systems”.

Название индикатора “Индекс относительной силы” слегка вводит в заблуждение, потому что данный индикатор не сравнивает относительную например двух акций. Скорее данный индикатор отражает внутреннюю силу определенной акции. И более подходящим было бы название “Индекс внутренней силы” (Internal Strength Index).

RSI имеет достаточно простую формулу, однако она может вызвать определенные трудности без дополнительных пояснений.

100

RSI = 100 –

1 +

U

Где:

U = Средняя изменений цены вверх за определенный период.

D = Средняя изменений цены вниз за определенный период.

МетаСток предлагает Вам ввести длинну периода для расчета средних.

СМ. “Plotting an Indicator”, “Relative Strength Index”.

Интерпретация

Когда Уайльдер предложил RSI, он рекомендовал использовать в качестве периода 14 дней. Затем также приобрели популярность 9 и 25 дневные RSI. Поэтому Вы можете изменять длинну периода при расчете RSI. Мы рекомендуем эксперементирование с длинной периода, чтобы найти лучше всего работающий. (Уменьшение длинны периода RSI увеличивает волатильность индикатора.)

RSI это следующий за ценами осциллятор, который колеблется в диапазоне от 0 до 100. Популярным методом анализа RSI является поиск дивергенции между ценами и значением индикатора. Дивергенция обычно индицирует надвигающийся разворот тренда. Если затем график RSI разворачивается вниз и падает ниже своего последнего донышка, то говорят, что имеет место “несостоятельный подъем” (failure swing). Данная модель может рассматриваться как подтверждение приближающегося разворота тренда.

В своей книге Уайльдер приводит пять five uses of the RSI in analyzing commodity charts (these apply to indices as well):

1. Пики и донышки: пиком RSI обычно считается уровень выше 70, а донышком уровень ниже 30 (МетаСток рисует линии на этих уровнях автоматически). RSI обычно формирует свои пики или донышки раньше, чем они формируются ценами соответствующей ЦБ.

2. Графические формации: RSI часто формирует графические модели (такие как, голова-плечи или растущий клин), которые также появляются или не появляются на графике цен.

3. “Несостоятельный подъем”(failure Swings) (также называемый прорывом или пенетрацией поддержки или сопротивления). Эта модель, когда RSI превосходит свой предыдущий пик или падает ниже своего предыдущего донышка.

4. Поддержка и сопротивление: RSI отображает эти уровни иногда более четко, чем на графике цены.

5. Дивергенция: как расказывалось выше, данная ситуация возникает, когда цены достигают нового пика (или донышка), который не подтверждается новым пиком (донышком) на графике RSI.

47. График типа “Renko”

Графический метод “Renko”, очевидно, получил свое имя от японского "renga", что означает “кирпичи”. В употребление эти графики были введены Стивом Нисоном (хорошо известным по методу Японских подсвечников).

Графики “Renko” похожи на графики типа “Three Line Break”. Их отличие от последних заключается в том, линии (или “кирпичики”) строятся в основном направлении движения цены, только если базовая величина (box size) была превышена. “Кирпичики” всегда имеют одинаковый размер. Например, если базовый размер составляет 5 пунктов, a цена выросла на 20, то будет нарисовано 4 “кирпичика” одинакового размера.

Чтобы построить “кирпичики Renko”, текущая цена закрытия сравнивается с максимумом и минимумом предыдущего “кирпичика” (белого или черного цвета). Если цена закрытия выше максимума предыдущего “кирпичика” на величину базового размера или больше, то в следующей колонке рисуется один или большее количество белых блоков одинаковой высоты. Если цена закрытия падает меньше минимума предыдущего “кирпичика” на величину базового размера или больше, то в следующей колонке рисуется один или большее количество черных блоков одинаковой высоты.

Если рынок ушел вверх на величину большую, чем требуется для одного “кирпичика”, но ее не хватает, чтобы нарисовать два “кирпичика”, то рисуется только один “кирпичик”. Например, на графике “Renko” с базовым значением равным 2 и текущей ценой равной 100, при повышении цены до 103, будет нарисован один белый “кирпичик”. Такое же количество было бы нарисовано, если цена повысилась бы до 103. Промежуток движения от 102 до 103 не отображается на графике. Аналогично поступают и при падении цены, если падения не достигает величины кратной размеру делителя (box size).

См. “Working With Price Plots”, “Candlevolume”, “Equivolume”, “High/Low/Close Bar”, “Kagi”, “Line Chart”, “Point and Figure” и “Three Line Break”.

Интерпретация

Сигнал о развороте основного тренда поступает, когда появляется выпадающий из цветового ряда белый или черный “кирпич”. Новый белый “кирпичик” индицирует подтверждение нового восходящего тренда. В то время как новый черный “кирпичик” служит подтверждением нового низходящего. Графики “Renko” относится методам слежения за трендом, и они малоэффективны на “пилообразном” безтрендовом рынке. Однако, методики следящие за трендом позволяют трейдерам “оставаться на коне” большую часть времени в моменты трендового развития событий.

Так как “Renko” фильтрует незначительные колебания цены вверх-вниз, этот метод велеколепно помогает в определении уровней поддержки/сопротивления.

48. Speed Resistance Lines

Быстрые линии сопротивления (Speed Resistance Lines) также называют “1/3 - 2/3 линии”. Они представляют из себя несколько линий разделяющих зону движения цены на три равные секции. Методика их построения и интерпретация похожа на Веера Фибоначи. См. “Fibonacci Studies”.

См. “Drawing a Line Study”, “Speed Resistance Lines”.

Интерпретация

Данные линии используются для определения уровней поддержки. Например, если ЦБ имеет восходящий тренд, ее цена будут обычно находиться в секции расположенной выше линии 2/3 (средняя линия). Если цены пенетрируют эту линию, то они обычно дальше стремяться снизится до линии 1/3, где находится следующий уровень поддержки.

49. Спреды (Spreads)

Спреды используют для сравнения двух ЦБ, чтобы выявить поведение цен данных ЦБ по отношению друг к другу. Спреды обычно расчитываются для фьючерсов.

Методика расчета спреда заключается в вычитании значения цены одной ЦБ от цены другой. Чтобы построить линию спреда двух ЦБ, необходимо создать Композитный файл (Композицию) этих ЦБ при помощи ДаунЛоадера. См. “Maintaining Your Data with The Down-Loader”.

При создании данной Композиции, в качестве оператора Вы должны выбрать “Subtract” (Вычитание). Введите подходящий весовой фактор (Weighting Factor). Для некоторых фьючерсных спредов необходимо, чтобы один фьючерс имел больший вес, чем другой. Весовой фактор используется для спецификации веса каждого из фьючерсов. Например, если весовой фактор равен 0.40, то цена фьючерса умножается на 0.40. Если Вы хотите, чтобы каждый фьючерс в Композиции имел одинаковый вес, то установите для них Весовой фактор равный 1.00.

См. “Maintaining Your Data with The DownLoader”.

Интерпретация

Спред предполагает покупку одной ЦБ и продажу другой с целью получения прибыли в результате сужения или расширения спреда между ценами данных ЦБ. Например, Вы можете купить золото и продать серебро ожидая при этом, что цена серебра будет падать быстрее (или расти медленнее), чем цена золота.

Совет

Значение Спреда сохраняется в полях цен. Это предоставляет Вам возможность анализировать Спреды при помощи индикаторов.

50. Стандартное отклонение (Standard Deviation)

Стандартное отклонение представляет из себя статистический метод измерения волатильности. Расчет этого показателя производится следующим образом.

1. Расчитывается значение простой МА(цены или индикатора) за период Х для каждого дня входящего в этот период.

2. Расчитывается разность между реальным значением (цены или индикатора) и его МА для каждого дня. Каждая разница возводится в квадрат, а полученные результаты суммируются.

3. Данная сумма разности квадратов делится на длинну периода (X)

4. Из полученного результата извлекается квадратный корень.

Пример пользовательского индикатора приведенный в разделе “Standard Deviation” иллюстрирует расчет данного индикатора.

См. “Plotting an Indicator”, “Standard Deviation”.

Интерпретация

Самостоятельно данный индикатор используется редко и чаще всего входит в состав какого либо индикатора. Например, стандартное отклонение используется при расчете индикатора “Полосы Боллинжера”.

Высокая величина стандартного отклонения говорит о высокой волатильности.: т.е. реальные значения (цен или индикатора) значительно отклоняются от своей МА. И наоборот, низкие значения стандартного отклонения свидетельствуют о низкой волатильности при которой такое отклонение незначительно.

Обычно низкие значения стандатного отклонения (низкая волатильность) предшествуют периоду значительного роста цен.

Многие аналитики соглашаются с тем, что большим пикам обычно сопутствует высокая волатильность, в то время как большм донышкам обычно сопутствует невысокая волатильность.

51. Стохастический осциллятор (Stochastic Oscillator)

Стохастик - в математике означает процесс бесконечной прогрессии свместного распределенных выбранных случайным образом переменных.

Стохастический осциллятор показывает моменты, когда цена ЦБ подходит близко к границе ее торгового диапазона за определенный период времени.

Формула расчета параметра %K (быстрая кривая) данного индикатора следующая

Close _Сег – Low_{за период}_%K

%K =

High _{за период}_%K – Low_{за период}_%K

Например, для расчета 10-дневной %K надо:

Наити минимальное и максимальное значение цены закрытия за последние 10 дней. Пускай в нашем примере максимальным значением будет 46, а минимальным 38, т.е. диапазон равен 8 пунктов текущая цена равная 41. Тогда %K будет равно 0.375. Это означает, что текущая цена закрытия находилась на уровне 37.5% относительно торгового диапазона ЦБ за последние 10 дней. Если бы текущая цена закрытия была бы равна 42, то Стохастик составил бы 0.50 и соответственно текущая цена находилась бы в середине (midpoint) торгового диапазона (50%) за определенный период.

В приведенном выше примере используется %K с однодневным периодом замедления (Slowing Period), т.е. фактически без замедления. Если период замедления будет бльше 1, то перед расчетом %K значения Close_{Сегодня}, Low иHigh _{за период}_%K будут усреднены за период замедления. Формула расчета может выглядеть следующим образом.

å_n (Close _{Сегодня} – Low_{за период}_%K)

%K = ¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾¾

å_n (High_{за период}_%K – Low_{за период}_%K)

Где, n - период замедления

Параметр %D (медленная кривая) стохастического индекса представляет из себя МА от %K с длинной периода определяемой в параметре “%D Periods”.

В заключении, полученные величины (%K и %D) умножаются на 100, чтобы получить их процентное выражение. Это деляется для улучшения восприятия шкалы данного индикатора.

Стохастик всегда изменяется в диапазоне от 0 до 100%. При этом значение 0% означает, что соответствующая ему цена закрытия была самой низкой за определенный период времени X, а значение 100% наоборот говорит о том, что в этом месте имелась максимальная цена закрытия.

См. “Plotting an Indicator”, “Stochastic Oscillator”.

Интерпретация

Стохастический осцилятор может использоваться в качестве кратко- и среднесрочного торгового осциллятора. Настройка на длинну цикла производится изменением длинны периодов используемых для расчета осциллятора. Например, для краткосрочного Стохастика (5-25 дней) используется период замедления равный 3 дням.

Используют следующие критерии интерпретации индикатора:

1. Покупка, когда осциллятор (или %K или %D) опускается ниже, а затем вновь пересекает на росте определенный нижний уровень (часто используют уровень 20). И продажа, когда осциллятор вырастает выше, а затем на падении вновь пересекает верхний уровень (часто используется уровень 80).

2. Покупка, когда кривая %K пересекает снизу-вверх кривую %D (рисуется прерывистой линией). И наоборот, продажа, когда кривая %K пересекает кривую %D сверху вниз.

3. Наличие дивергенции. Например, когда цены достигли новых пиков, а значения осцилляторов оказались “слабы” для достижения новых пиковых значений.

Тестер торговых систем (см. “Testing Your Trading Ideas) может автоматически генерировать сигналы покупки/продажи на основе правил из 1 и 2 пунктов.

52. Индекс ритма (Swing index)

Индекс Ритма (Swing index) пытается выделить "реальную" цену ЦБ посредством связывания текущих (Open, High, Low и Close) и предыдущих цен. Для расчета данного индекса необходимо иметь данные по ценам открытия. Полное описание индекса Ритма не входит в задачи данной книги, однако, мы приводим базовую формулу для его расчета. Подробное описание калькуляции индекса Ритма приводится в книге Уайльдера "New Concepts In Technical Trading Systems".

См. “Plotting an Indicator”, “Swing Index”.

Интерпретация

· Уайльдер отмечает следующие характеристики индекса Размаха

· дает цифровое выражение, чтобы определить количество ценовых колебаний

· определяет краткосрочный размах значений цен.

· устраняет “путаницу”обусловленную наличием нескольких типов цен (High, Low, Close) и предоставляет возможность определения реальную силы и направление движения рынка.

См. “Accumulation Swing Index”.

53. Трехполосный разворот (Three Line Break)

Методика графиков трехполосного разворота (Three Line Break) берет свои корни из Японии. На западный фондовый рынок данную методику привнес Стив Нисон.

Метод построения графика имеет следующие правила:

· Каждая новая белая полоса (в новой колонке) рисуется, если текущая Close _t превысила High _{t - 1}. Белая полоса рисуется от уровня High _{t - 1}до уровня High _t.

· Каждая новая черная полоса (также в новой колонке) рисуется, если текущая Close опустилась ниже Low предыдушего дня. Черная полоса рисуется от уровня Low _{t - 1}до уровня Low _t.

· Если текущая Close_t соответственно не достигла новых пиков/донышков, то на графике не делается никаких изменений.

Особенность метода (соотвестсвующая его названию) заключается в следующем. Если активность на рынке достаточна, чтобы сформировать три последовательные белые полосы, тогда для построения черной полосы необходимо, чтобы Close_t опустилась ниже минимума последних трех белых полос. Аналогичным образом поступают и на падающем рынке. Т.е., если сформированы три последовательные черные полосы, то для появления белой полосы необходимо, чтобы Close_t превысила максимум “тройной черной последовательности”.

Предполагается, что данная формация сопутствует развороту тренда. При этом черный “разворотная” полоса рисуется от нижней части самой верхней полосы “тройной белой последовательности” к уровню новой Low_t. Соответственно белая “разворотная” полоса рисуется от верхней части самой нижней полосы “тройной черной последовательности” к уровню новой High_t.

См. “Working With Price Plots”, “Candlevolume”, “Equivolume”, “High/Low/Close Bar”, “Kagi”, “Line Chart”, “Point and Figure” и “Renko”.

Интерпретация

Имеется несколько методов торговли при помощи графиков трехполосного разворота. Основным из них является покупка, если белая линия появилась после последовательности из трех черных полос. И продажа, если после “тройной белой последовательности” нарисована черная линия

Преимуществом данного метода является то, что здесь не используется такой параметр как “число разворота” (reversal amount), который в других аналогичных мметодиках выбирается достаточно произвольно. В данном случае сам рынок индицирует момент разворота. Надежный сигнал разворота появляется только тогда, когда рынок уже начал новый тренд. Однако, для многих трейдеров это более подходит, т.к. они считают, что более надежно работать на большой части тренда, чем пытаться поймать пик или донышко.

Вместе с тем, можно изменить чувствительность критерия разворота. Для этого следует поменять длительность одноцветной последовательности до ее прорыва. Так, вместо стандартного метода можно использовать графики двухполосного или четырехполосного разворота. Для краткосрочных торговых операций следует использовать меньшую величину (2 или 3), а для долгосрочных большую (от 5 до 10). Однако в Японии наиболее популярными являются графики трехполосного разворота.

54. Прогноз временного ряда (Time Series Forecast)

В основе индикатора “Прогноз временного ряда” (Time Series Forecast) лежит анализ тренда ЦБ за определенный период. Тренд определяется при помощи расчета линии линейной регресии (по методу наименьших квадратов). Суть метода заключается в построении оптимальной линии тренда в отношении минимизации растояний от точек цен до данной линии.

Каждая из точек линии индикатора “Time Series Forecast” эквивалентна значениям конечной точки линии регресии. Например, значение конечной точки линии регресии расчитанной для 10 дневного периода будет равно значению индикатора “Time Series Forecast” с длинной периода 10.

Вместо того, чтобы строить прямую линейной регресии, график индикатора “Time Series Forecast” состоит из точек соответствующих конечным значениям нескольких линий линейной регресии. Иногда данный индикатор называют “скользящая линейная регресия” (moving linear regression) или “регресиионный осциллятор” (regression oscillator).

См. “Plotting an Indicator”, “Time Series Forecast”.

Интерпретация

Интерпретация индикатора аналогична интерпретации МА. Однако, рассматриваемый нами индикатор имеет перед МА два преимущества.

Во-первых, в отличии от МА, индикатор “Time Series Forecast” практически не имеет “задержки” (delay). Во-вторых, этот индикатор более чувствителен к изменениям цен, т.к. благодаря особеностям метода его калькуляции, точки реальных значений находятся ближе линии регресии, чем к их же МА.

Как следует из имени индикатора, он может использоваться для прогноза значения цены на следующий день. Эта оценка базируется на тренде цен ЦБ за период определенной длины. Если данный тренд продолжается, то последняя точка линии тренда (т.е. значение индикатора “Time Series Forecast”) представляет из себя прогнозное значение цены на следующий день.

55. Уровни Тирона (Tirone Levels)

Уровни Тирона (Tirone Levels) представляют из себя серию горизонтальных линий идентифицирующих уровни поддержки и сопротивления. Методика разработана Дж.Тироном. Имеется два метода построения этих уровней: 1) диапазон цен (за определенный период) делится на 2 линиями на 3 равных сектора, а в среднем секторе строится срединная линия (Midpoint 1/3-2/3); 2) строится 5 линий, уровни которых, также определяются принципом 1/3 -2/3 (Mean).

Интерпретация

Оба метода предназначены для определения потенциальных уровней поддержки/сопротивления базирующихся на диапазоне цен за определенный период. Интерпретация аналогична таковой при методе Квадрантов. См. “Quadrant Lines”.

См. “Drawing a Line Study”, “Tirone Levels”.

56. Индекс торгового объема (Trade Volume Index)

Индекс торгового объема (Trade Volume Index - TVI) разработан для исследования поведения объема для ЦБ с внутридневной периодичностью. При этом параметр "minutes per bar" должен быть равен 0. Следовательно точки будут наносится на график после каждой сделки (тика) и соответствовать их цене (т.н. “тиковый” график). TVI представляет из себя куммуляту объема. Объем каждой сделки прибавляется к кумуляте, если цена сделки превысила цену предыдущей сделки на определенную величину или вычитается, если данная цена снизилась на определенную величину. Посылкой для данного расчета является предположение, что сделки имевшие место при повышении цены спроса (ask) представляют из себя транзакции покупки, и наоборот, сделки совершенные при снижении цены предложения (bid) являются транзакциями продажи. TVI осциллирует около 0. Значения выше 0 индицируют отражают “чистое” давление покупки, напротив, значения ниже - это “чистое” давление продажи.

Индикатор TVI очень похож на индикатор “Баланс объемов”. Исключением является то, что TVI продолжает акуммулировать объем (объем покупки или объем продажи), даже если цены остаются неизменными. “Тиковые” графики (особенно графики цен акций) могут длительный период показывать отсутствие существенного изменения цен (т.н. “проский” спот - “flat spot”). TVI продолжает накапливать объем в продолжительные “плоские” периоды, или на стороне покупки, или на стороне продажи (в зависимости от знака последнего изменения цены). Индикатор “Баланс объемов” осуществляет изменение куммуляты объема только при изменении цены. Это хорошо работает только на дневных, но не на “тиковых” графиках.

МетаСток предлагает Вам ввести значение "Minimum Tick Value" (Минимальное значение тика). Это значение определяет момент переключения объема на сторону покупки или сторону продажи. Если абсолютное значение положительного или отрицательного тика меньше, чем величина “Minimum Tick Value”, то МетаСток продолжит присваивать объем к текущей стороне (т.е., к стороне покупки или продажи). Если данное абсолютное значение больше чем “Minimum Tick Value” и цена при этом изменила направление, то присвоение объема будет переключено на противоположную сторону.

См. “Plotting an Indicator”, “Trade Volume Index”.

Интерпретация

TVI помогает установить, кто - покупатели или продавцы контролируют рынок. Если TVI имеет восходящий тренд, это говорит об увеличении на рынке контроля покупателей. Если же TVI имеет низходящий тренд это говорит об увеличении контроля продавцов. Значение TVI выше нуля свидетельствует о том, что за обозримый период имела преобладание “чистая” покупка, а если ниже нуля, то “чистая” продажа.

Если на определенном уровне цен прошло большое количество сделок (т.е. на “тиковом” графике сформировался “плоский” спот), а TVI при этом повышается (или падает), то ожидайте возможного прорыва восходящего (низходящего) тренда.

57. Линии тренда (Trendlines)

Невозможно при небольшом объеме данного руководства предоставить полную и разностороннюю информатию по теме линий тренда. Наилучшей работой по вопросам тенденций и графических моделей, которую мы можем Вам предложить является книга Эдвардса (Edwards and Magee) “Technical Analysis of Stock Trends”.

См. “Drawing a Line Study”, “Trendline”.

57.1 Основы (General)

Линия тренда представляет из себя наклонную линию проходящую через две выступающие на графике точки. Линия восходящего тренда обычно строится между двумя донышками (минимальные цены) и соответствует линии поддержки. Линия низходящего тренда обычно строится между двумя пиками (максимальные цены) и соответствует линии сопротивления.

Считается, что однажды сформированный тренд (т.е. график, цены которого имеет два или более пика/донышка и которые после соприкосновения с линией тренда опять продолжают двигаться в направлении тренда) остается интактным до тех пор пока не будут пробит (прорван, пенетрирован).

Что может быть проще! Задачей является анализ текущей тенденции при помощи линии тренда с последующими инвестициями в направлении текущего тренда или ожиданием до тех пор, пока линия тренда не будет пробита и инвестированием в направлении новой (противоположной тенденции) тенденции.

На следующем графике показаны две линии тренда. Первая - отображает низходящий (падающий) тренд. Обратите внимание, на то что в данном случае линия тренда строится по последовательно снижающимся ценовым пикам графика. Вторая линия показывает восходящий (растущий) тренд и в этом случае линия проходит по последовательно возрастающим ценовым донышка.

РИСУНОК

Одним из преимуществ линий тренда является то, что они помогают провести разграничение интуитивных (“Я думаю, что сейчас надо продавать) и аналитических ("Я буду держать позицию, до тех пор пока текущий растущий тренд не будет пробит) решений. Другое преимущество заключается в том, что линии тренда помогут Вам всегда оставаться на “правильной” стороне рынка. Понятно, что Вам будет трудно настойчиво держать длинную позицию, если цены падают, равно как тяжело будет остаться в короткой позиции при росте цен, если в первом и втором случае была пробита линия тренда.

57.2 Уровни поддержки и сопротивления (Support and Resistance Levels)

Аналогично тому как цены акций “отскакивают” от линий тренда, они могут наткнуться на сопротивление или поддержку на различных ценовых уровнях.

Посмотрите на следующий график цен акций фирмы “Motorola” с августа 1989 по февраль 1990 г. Цена акций выростала до уровня 31.50 несколько раз, где она наталкивалась на верхнее сопротивление. Также заметьте, что при падении цены к уровню 26.50 появлялась нижняя поддржка.

Понимающие инвесторы видели, что акции Моторолы “заперты” в торговом диапазоне между 26.50 и 31.50 и знали, что цены должны прорвать этот диапазон. В каком направлении? Кто знает! Несомненным являлось только то, что данный диапазон должен быть прорван. Чем дольше цены остаются в торговом диапазоне, тем более мощным должен быть ожидаемый прорыв.

В конце концов прорыв цен возник в марте 1990, когда цены ушли за уровень сопротивления. Как только уровень сопротивления пенетрирутся (во внимание следует принимать цены закрытия), то в последующем цены растут очень быстро. Пенетрация уровней поддржки/сопротивления обычно сопровождается повышением объема.

После периода быстрого роста, цены вновь падают. Если цена достигнет уровня предыдущей линии сопротивления, то здесь она может встретить новый уровень поддержки и ее падение остановится. Описанный выше феномен является хорошо подтвержденным документально. Однажны пенетрированная линия сопротивления, часто в последствии становится уровнем поддержки. Подобно этому, пробитая линия поддержки затем обычно становится уровнем сопротивления.

57.3 Углы линий тренда (Trendline Angles)

МетаСток предлагает две функции, которые работают с углами линий тренда: линии Ганна (см. “Gann Fans”, “Grids” и “Lines”) и Угол линии тренда (см. “Trendline By Angle”). Ниже объясняется работа этих методов и их отличия.

Имеется два основных способа расчета величины угла наклона линии на графике. Первый находится в зависимости от экрана компьютера (или листа бумаги). Если Вы нарисуете на экране линию с углом наклона точно равным 45° (например при помощи транспортира), то один дюйм роста в вертикальном направлении (rise by one inch) должна соответствовать одному дюйму сдвига вправо в горизонтальном направлении (runs by one inch). Угол равный 45° также может быть выражен как наклон равный 1. Т.е.,

1 inch rise

1 inch run

Команда “Trendline by Angle” работает на основе приведенного выше принципа (относительно размеров экрана компьютера). Мы говорим, “относительно экрана компьютера”, потому что обсуждаем физические размеры экрана (inches), а не цены отображенные на экране. Независимо от того за сколько дней выведенно данных на экран, т.е. не обращая внимания на значения осей X и Y, линия под углом 45° будет проведена вверх и вправо только относительно физического размера экрана компьютера.

Второй способ расчета угла наклона линии на графике - это расчет относительно осей X и Y графика. Угол в 45° относительно осей X и Y означает, что рост на одну единицу шкалы Y должен соответствовать сдвигу на одну единицу вправо шкалы Х (день). Т.е.,

1 point rise

1 point run

На основе этого принципа работает методика “Линии Ганна”, линии которой рисуются относительно шкал X и Y. Различия между этими методами существенны.

В методике “Линии Ганна” однозначно запрашивается отношение, т.е. периоды (run) и пункты (rise). Если Вы введете отношение равное 1 x 1, то получите линию, которая повышается на одну единицу шкалы Y на каждый день ее продвижения вправо. Эта линия может появиться или не появиться на экране под углом 45° относительно экрана, в зависимости от того насколько велика длинна периода загруженных Вами данных и как настроена левая шкала Y.

Если Вы хотите, чтобы линии Гана с соотношением 1 x 1 выводились под углом наклона 45° относительно экрана, Вы должны использовать диалог “X- and Y-Axis Parameters” (см. “X-Axis Properties” и “Y-Axis Properties”) и вручную настроить шкалы X и Y.

Команда “Trendline by Angle” строит линии тренда относительно экрана компьютера. Изменение параметров шкал X и Y в данном случае не будет иметь воздействия на угол наклона линии тренда.

58. ТРИКС (TRIX)

Индикатор TRIX представляет из себя процентную скорость изменения (rate-of-change) трижды сглаженной экспоненциальной МА цены закрытия ЦБ.

Т.е. фактически TRIX это процентная скорость изменения (с длинной периода 1) экспоненциальной МА (с длинной периода Х) от второй экспоненциальной МА (с длинной периода Х) от третьей экспоненциальной МА (с длинной периода X) от цены закрытия.

Описание индикатора TRIX приведено в первом выпуске (Vol.1) журнала “Technical Analysis of Stocks and Commodities (TASC)”. Приведенный в данной статье метод расчета несколько отличается от предложенного выше способом расчета экспоненциальной МА и тем, что используется скорость изменений выраженная в абсолютных единицах умноженных на 1000.

См. “Plotting an Indicator”, “TRIX “.

Интерпретация

Индикатор TRIX осциллирует около нулевой линии. Смысл трижды сглаженной МА заключается в фильтрации несущественных циклов (т.е. циклов с периодом меньше периода X).

Торговые операции осуществляются в момент изменения направления движения индикатора. Также можно использовать сигнальную линию (МА с периодом 9) и осуществлять операции в момент пересечения линий.

59. Типичная цена (Typical Price)

Индикатор “Типичная цена” (Typical Price) представляет из себя среднее от High, Low и Close. Результат называют средней или типичной ценой.

High + Low + Close

Typical Price =

См. “Plotting an Indicator”, “Typical Price”.

Интерпретация

Данный индикатор предлагает простой линейный график дневной средней цены. Данный индикатор может быть полезен в торговых системах базирующихся на пенетрации МА взамен графика цены закрытия.

60. Ultimate Oscillator

Осцилляторы обычно сравнивют текущую ценy ЦБ (сглаживают) с предыдущими ценами (на определенное количество дней назад). Л.Уильямс (Larry Williams) заметил, что значение индикаторов данного типа может очень сильно зависить от длинны периода использованной для их расчета. Поэтому он предложил индикатор “Предельный осциллятор” (Ultimate Oscillator), который использует взвешенную сумму трех осцилляторов, каждый из которых использует разную длинну периода.

Эти три осциллятора базируются на определении Уильямса напряжения покупки и продажи (buying and selling pressure).

См. “Plotting an Indicator”, “Ultimate Oscillator”.

Интерпретация

Уильямс рекомендует совершать торговые операции в соответствии дивергенцией или прорывами тренда этого осциллятора.

Бычья дивергенция появляется, когда цена ЦБ формирует новое донышко и в тоже время осциллятор не может сформировать своего нового донышка. И наоборот, медвежья дивергенция проявляется, когда цена ЦБ достигает нового пика, а осцилятор не в силах сделать того же.

61. Вертикально-горизонтальный фильтр (Vertical Horizontal Filter)

Вертикально-горизонтальный фильтр (Vertical Horizontal Filter - VHF) определяет надятся ли цены в фазе тренда или в фазе “застоя”. Индикатор VHF сравнивает сумму показателей R.O.C. за определенный период с разницей между максимальной и минимальной ценой за этот период.

Старой проблемой многих торговых систем является невозможность определения ими в каком состоянии находится рынок: тренда или торгового диапазона. Трендо-следящие индикаторы например такие как MACD и МА имеют склонность к частому изменению направления движения и множеству ложных сигналов, когда рынок входит в безтрендовую фазу. С другой стороны, осцилляторы (которые хорошо работают, когда рынок находится в состоянии торгового диапазона) при наличии тренда, часто “застревают” на уровнях перекупленности/перепроданности. Индикатор VHF пытается исправить это путем измерения уровня “трендовости” рынка.

МЕтаСток предлагает Вам ввести число периодов, которое будет использовано для калькуляции. По умолчанию это число равно 28.

См. “Plotting an Indicator”, “Vertical Horizontal Filter (VHF)”.

Интерпретация

Необходимо учитывать три момента при интерпретации индикатора VHF:

1. Значение VHF выше или ниже определеных уровней индицирует фазу в которой находится рынок и степень ее выраженности. Т.е. то ли это фаза застоя или же фаза трендового развития.

2. Направление VHF может быть использовано для определения какая из фаз рынка развивается. Растущий VHF указывает на развитие трендовой фазы, а падающий VHF на вхождение в фазу застоя.

3. VHF как противоположный тип индикатора. Недалекое развитие фазы “застоя” можно ожидать, если VHF имеет высокие значения, и наоборот, низкие значения VHF могут говорить о скором переходе рынка в трендовую фазу.

62. Волатильность по Чайкину (Volatility, Chaikin's)

Индикатор волатильность “Volatility indicator” анализирует спред между текущими максимальной и минимальной ценами ЦБ. Во-первых, расчитывается МА разницы High_t и Low_t , a во-вторых, расчитывается процентная скорость изменеия этой МА.

Перед расчетом данного индикатора МетаСток предложит Вам ввести длинны периодов для расчета МА и R.O.C. Автор данного индикатора (Marc Chaikin) рекомендует использовать длинну 10 для обоих.

См. “Plotting an Indicator”, “Volatility (Chaikin's)”.

Интерпретация

Этот индикатор принимает за величину волатильность размер диапазона между максимальной и минимальной дневными ценами. (i.e., wider price swings during the day).

Имеется два способа оценки данного индикатора. В основе первого метода лежит предположение, что рыночные пики обычно сопровождаются увеличением волатильности и наоборот, рыночные донышки ее снижением. Несколько иное (Mr. Chaikin's) мнение заключается в том, что возможно кратковременное увеличение волатильности на падающем рынке, что свидетельствует о близком формировании донышка (например, при панической продаже) и снижение волатильности на длительный период на растущем рынке говорит об приближении рыночного пика (т.н. созревший бычий рынок).

Советы

Мр. Чайкин рекомендует использовать данный индикатор в купе с методиками пенетрации МА или системами торговых каналов.

Т.к. в расчете используются максимальная и минимальная цены, индикатор не будет работать с ЦБ имеющими данные только по ценам закрытия (например, большинство паевых фондов).

63. Объем (Volume)

Объем - количество единиц (акций или контрактов) участвовавших в сделках за определенный временной промежуток. Анализ объема это очень важный элемент технического анализа. Объем помогает измерять силу движения цены.

Часто объем приводится в величинах кратных 10 или 100 от реального количества акций (контрактов). Например, 500 = 500 000 акций. Если шкала маштабирована в кратных числах, это показывается в нижней части шкалы Y. Объем обычно отображается в виде гистограммы расположенной снизу от графика цен. См. “Moving Inner Windows”.

См. “Plotting an Indicator”, “Volume”.

Интерпретация

Объем важнейшая составляющая многих техник и систем технического анализа. В кратце, объем это ключ к пониманию уровня мощности движения цены.

Обычно говорят, что объем лидирует по отношению к цене. Обычно объем падает раньше, чем формируется ценовой пик, и он обычно вырастает прежде, чем цены начинают расти от ценового донышка.

Низкие уровни объема характерны для нерешительности, которая обычно сопровождает периоды консолидации (т.е., периоды, когда цены движуться в узком диапазоне из стороны в сторону). Также низкий объем обычно сопутствует рыночным донышкам.

Высокие уровни объема характеризуют рыночные верхушки и моменты начала нового тренда (т.е., когда цены прорывают торговый коридор). Также объем часто повышается прямо перед формированием рыночного донышка вследствии панической продажи ЦБ.

Объем часто помогает определить жизнеспособность существующего тренда. Жизнеспособный восходящий тренд должен иметь больший объем на восходящих фазах тренда и меньший на низходящих (корректирующих) фазах. После пика рынок обычно имеет день резкого падения на очень высоком объеме. Жизнеспособный низходящий тренд обычно имеет более высокий объем на фазах падения и более низкий на фазе подъема (корректировки).

64. Объемный осциллятор (Volume Oscillator)

Объемный осциллятор (Volume Oscillator) представляет из себя разность двух МА объема ЦБ. Эта разность может быть выражена в абсолютных величинах или в процентах.

См. “Plotting an Indicator”, “Volume Oscillator”.

Интерпретация

Если уровни объема повышаются, то краткосрочная МА объема будет находится выше долгосрочной МА. Это похоже на ситуацию, когда краткосрочная МА цены растет и располагается выше долгосрочной МА при росте цен.

Таким образом, разность двух МА объема с различной длинной периода (т.е. этот индикатор) может использоваться с целью определения направления движения основной тенденции объема (повышение или снижение). Повышение объемного осциллятора выше нуля означает, что краткосрочная МА объема находится выше долгосрочной, т.е. что краткосрочный объемный тренд более высокий (т.е. объем выше) по сравнению с долгосрочным трендом.

Имеется много путей интерпретации изменений в трендах объемов. Большинство убеждено в том, что повышение цен с увеличением объема и падение цен с его уменьшение характерно для бычьего рынка. Напротив, если происходит увеличение объема при падающих ценах и его уменьшение, если цены растут, это говорит о внутренней слабости рынка.

Приведенная выше теория может объясняться следующим. Повышение цен связанное с повышением объема говорит о том, что увеличивается часть работающая на повышение (больше покупателей), которые ведут к продолжению этого движения. Напротив, падающие цены на повышенном объеме говорят об увеличении числа продавцов, давящих на цены вниз.

65. Скорость изменения объема (Volume Rate-Of-Change)

Скорость изменения объема (Volume Rate-Of-Change - R.O.C.) расчитывается посредством деления изменения объема за определенный период X на объем имевший место Х дней назад.

Если текущий объем больше чем объем Х дней назад, то R.O.C. будет положительным числом, если меньше, то отрицательным.

См. “Plotting an Indicator”, “Volume Rate-Of-Change”.

Интерпретация

Объемный R.O.C. расчитывается идентично ценовому R.O.C. (см. “Price Rate-Of-Change”), за исключением лишь того, используется объем, а не цена закрытия ЦБ. Дополнительная информация по трендам объема смотрите в разделе Объемный осциллятор (см. “Volume Oscillator”).

66. Взвешенная цена закрытия (Weighted Close)

Индикатор “Взвешенная цена закрытия” (Weighted Close) расчитывается путем суммирования удвоенной цены закрытия и максимальной и минимальной цен с последующим делением этой суммы на 4. Результат представляет из себя среднюю цену текущего дня с большим весом приданным цене закрытия.

(Close x 2) + High + Low

Weighted Close =

См. “Plotting an Indicator”, “Weighted Close”.

Интерпретация

Данный индикатор представляет из себя простой линейный график средней цены. Он может использоваться в торговых системах основанных на пенетрации МА.

67. Процентный разброс Уильямса (Williams' %R)

Формула расчета индикатора “Процентный разброс Уильямса” (Williams' %R) похожа на формулу “Стохастического осциллятора”.

Данный индикатор строится на “перевернутой” шкале, где 0 находится в верхней, а 100 в нижней части шкалы. Чтобы отобразить такую шкалу на экране МетаСтоку приходится перед каждым значением %R ставить знак минус. Т.к. знак минус в данном случае лишь техническая уловка Вы не должны обращать на них внимания.

См. “Plotting an Indicator”, “Williams' %R”.

Интерпретация

Анализ индикатора “Процентный разброс Уильямса” очень похож на анализ стохастического осциллятора, за исключением того что %R движется вверх-вниз, а стохастический осциллятор имеет внутреннее сглаживание.

Значения индикатора с диапазоне от 80 до 100% (помните, что знач минус игнорируется) указывают на то, что рынок находится в зоне перепроданности, в то время как диапазон от 0 до20% свидетельствует о перекупленности рынка.

Как и при анализе всех индикаторов перекупленности/перепроданности, считается, что до открытия позиции лучше подождать пока цены не изменят направления своего движения. Например, если индикатор перекупленности/перепроданности (т.е. Стохастик или %R Уильямса) сигнализирует о состоянии перекупленности, разумно перед продажей дождаться момента когда цена ЦБ станет уменьшаться. (В данном случае MACD может служить хорошим инструментом для мониторирования цены.) Это связано с тем, что недостатком индикаторов данного типа является то, что они могут оставаться в зонах перекупленности/перепроданности длительное время, когда цены продолжают свое движение вверх или вниз. Продажа только потому, что индикатор оказался в зоне перекупленности, может привести к тому, что Вы закроете длинную позицию задолго до того, когда цены начнут реальное падение.

Интересным феноменом индикатора %R является его сверхестественная способность предвидеть разворот цен соответствующей ЦБ. Этот индикатор почти всегда формирует пик и разворачивается вниз за несколько дней до того как это же сделает цена ЦБ. Подобно этому, данный индикатор также на несколько дней раньше формирует донышко и разворачивается вверх, чем это делает цена ЦБ.

68. Аккумуляция/Дистрибуция Уильямса (Williams' Accumulation/Distribution)

Аккумуляция/дистрибуция Уильямса (Williams' Accumulation/Distribution) представляет из себя куммуляту "X", где:

TRH (истинный диапазон пиков - “true range of highs”) =

Большая величина из Close _t–1и High _t.

TRL (истинный диапазон донышек - “true range of lows”) =

Меньшая величина из Close _t–1и Low _t.

Если, Close _t > Close _t_–₁

X = Close _t – TRL,

Если, Close _t < Close _t_–₁

X = Close _t– TRH,

Если, Close _t = Close _t_–₁

X = 0.

См. “Plotting an Indicator”, “Williams' Accumulation/Distribution”.

Интерпретация

Уильямс рекомендует при использовании данного индикатора полагаться на дивергенцию.

· Дистрибуция ЦБ индицируется, если цены ЦБ формируют новые пики, а данный индикатор не может сформировать нового пика. Продавать.

· Аккумуляция ЦБ индицируется, когда цены ЦБ достигают новых донышек, а A/D -индикатор не в состоянии достичь новых донышков. Покупать.

Советы

А/Д индикатор Уильямса это индикатор следящий за ценами. А/Д индикатор (Accumulati-on/Distribution) индикатор следящий за объемом.

69. Зиг-Заг (Zig Zag)

Индикатор Зиг-Заг (Zig Zag) фильтрует колебания цен или значений индикаторов, которые не выходят за определенную величину выраженную в % или абсолютных числах. Это делается для предварительного анализа графика на котором акцентированны только достаточно большие изменения цен (значеий индикатора).

См. “Plotting an Indicator”, “Williams' Accumulation/Distribution”.

Интерпретация

Польза индикатора “Zig Zag” заключается в фильтрации “шума” цен акций или значений индикаторов, что предназначено для предварительного визуального анализа графиков.

Этот индикатор может использоваться в расчетах связанных с методом волны Эллиота, поскольку помогает в идентифкации значимых разворотных точек.

См. A. Merrill “Filtered Waves”.

| | | |

		© Все права защищены. Web-4-U - Бесплатное создание сайтов